聚焦“地缘扰动下的出海新格局”系列:中企出海的“第二增长曲线”。但“分母端”驱动的出海“第二增长曲线”尚未被完全认知,即出海风险下降带来的企业出海需求的增长。以前文提及的新兴国家借贷成本高问题为例,欧债危机期间,葡萄牙曾以黄金资产背书发行主权债务,这不仅将其主权债务收益率从 10%降至 6%,且此类黄金背书债券的发行对通胀的扰动幅度显著小于普通主权债。与分子端驱动的第一增长曲线不同,第二增长曲线的核心关注点在于,在国家战略推动下,通过推进国际性金融基础设施建设并以此为杠杆,可系统性缓解出海过程中面临的地缘、债务、外汇等风险,为出海链注入新的增长动能。
聚焦“地缘扰动下的出海新格局”系列:中企出海的“第二增长曲线”。但“分母端”驱动的出海“第二增长曲线”尚未被完全认知,即出海风险下降带来的企业出海需求的增长。以前文提及的新兴国家借贷成本高问题为例,欧债危机期间,葡萄牙曾以黄金资产背书发行主权债务,这不仅将其主权债务收益率从 10%降至 6%,且此类黄金背书债券的发行对通胀的扰动幅度显著小于普通主权债。与分子端驱动的第一增长曲线不同,第二增长曲线的核心关注点在于,在国家战略推动下,通过推进国际性金融基础设施建设并以此为杠杆,可系统性缓解出海过程中面临的地缘、债务、外汇等风险,为出海链注入新的增长动能。
聚焦“地缘扰动下的出海新格局”系列:中企出海的“第二增长曲线”。但“分母端”驱动的出海“第二增长曲线”尚未被完全认知,即出海风险下降带来的企业出海需求的增长。以前文提及的新兴国家借贷成本高问题为例,欧债危机期间,葡萄牙曾以黄金资产背书发行主权债务,这不仅将其主权债务收益率从 10%降至 6%,且此类黄金背书债券的发行对通胀的扰动幅度显著小于普通主权债。与分子端驱动的第一增长曲线不同,第二增长曲线的核心关注点在于,在国家战略推动下,通过推进国际性金融基础设施建设并以此为杠杆,可系统性缓解出海过程中面临的地缘、债务、外汇等风险,为出海链注入新的增长动能。核心数据:以前文提及的新兴国家借贷成本高问题为例,欧债危机期间,葡萄牙曾以黄金资产背书发行主权债务,这不仅将其主权债务收益率从 10%降至 6%,且此类黄金背书债券的发行对通胀的扰动幅度显著小于普通主权债。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了出海、基建、政治、经济等议题。