2018年化工行业一季报总结：景气度持续，龙头集中度提升｜财通证券

报告摘要

2018Q1化工行业扣非归母净利润同比增长28.77%，环比增长105.38%，景气度延续。化纤（聚酯）、有机硅、钛白粉、染料、农药等子行业环比持续改善，龙头集中度进一步提升，如龙蟒佰利、红太阳、扬农化工等表现突出。经营稳定性增强，资产负债率小幅下降至52.11%，存货周转率升至6.15。资本开支同比大增62.28%，19-20年有机硅、PX、乙烯或进入产能增长周期。本报告详细分析化工各子行业盈利、负债、营运及资本开支情况，并给出华鲁恒升、扬农化工、桐昆股份等龙头买入建议。适合化工行业投资者、分析师、企业战略人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利能力
2. 经营稳定性
3. 资本开支
4. 投资建议
5. 风险提示
6. 重点公司投资评级