聚焦【宏观快评】2026年CFETS新权重简评:五问CFETS权重调整。用篮子前五大货币权重之和衡量集中度,发现:1)前五大权重货币,依然是美元、欧元、日元、韩元、澳元;2)前五大货币权重之和连续四年下滑,2026年为 58.15%,近六年平均每年回落约 1.31 个百分点;3)近六年 CR5 下滑的压力主要源于美元、日元、韩元(图 4)。2024~26三年间,美元权重平均每年下调 0.51 个百分点左右,与参考期(2022~24 年)美国贸易额占比年均回落 0.52 个百分点基本相符。CFETS 货币篮子中的新兴市场货币,按区域可大致分为 7 类,其中,权重前三大区域分别是:1)东盟货币,包括马来西亚林吉特、泰铢,近年来权重持续提升;2)中东货币,包括沙特里亚尔和阿联酋迪拉姆,近年来权重震荡抬升;3)俄罗斯卢布。
聚焦【宏观快评】2026年CFETS新权重简评:五问CFETS权重调整。用篮子前五大货币权重之和衡量集中度,发现:1)前五大权重货币,依然是美元、欧元、日元、韩元、澳元;2)前五大货币权重之和连续四年下滑,2026年为 58.15%,近六年平均每年回落约 1.31 个百分点;3)近六年 CR5 下滑的压力主要源于美元、日元、韩元(图 4)。2024~26三年间,美元权重平均每年下调 0.51 个百分点左右,与参考期(2022~24 年)美国贸易额占比年均回落 0.52 个百分点基本相符。CFETS 货币篮子中的新兴市场货币,按区域可大致分为 7 类,其中,权重前三大区域分别是:1)东盟货币,包括马来西亚林吉特、泰铢,近年来权重持续提升;2)中东货币,包括沙特里亚尔和阿联酋迪拉姆,近年来权重震荡抬升;3)俄罗斯卢布。
聚焦【宏观快评】2026年CFETS新权重简评:五问CFETS权重调整。用篮子前五大货币权重之和衡量集中度,发现:1)前五大权重货币,依然是美元、欧元、日元、韩元、澳元;2)前五大货币权重之和连续四年下滑,2026年为 58.15%,近六年平均每年回落约 1.31 个百分点;3)近六年 CR5 下滑的压力主要源于美元、日元、韩元(图 4)。2024~26三年间,美元权重平均每年下调 0.51 个百分点左右,与参考期(2022~24 年)美国贸易额占比年均回落 0.52 个百分点基本相符。CFETS 货币篮子中的新兴市场货币,按区域可大致分为 7 类,其中,权重前三大区域分别是:1)东盟货币,包括马来西亚林吉特、泰铢,近年来权重持续提升;2)中东货币,包括沙特里亚尔和阿联酋迪拉姆,近年来权重震荡抬升;3)俄罗斯卢布。核心数据:2)前五大货币权重之和连续四年下滑,2026年为 58.15%,近六年平均每年回落约 1.31 个百分点;2024~26三年间,美元权重平均每年下调 0.51 个百分点左右,与参考期(2022~24 年)美国贸易额占比年均回落 0.52 个百分点基本相符;其余币种权重与贸易额占比偏差的绝对值不超过0.4 个点。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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重点分析了宏观、经济、贸易、宏观快评等议题。