航空运输行业：需求增长较快，运行效益有望持续改善｜2018年兴业证券研究报告

报告摘要

2018年一季度民航旅客运输量达1.46亿人，同比增长11.6%，行业需求旺盛。春运期间运送旅客6541万人次，客座率79.8%，供需两旺。航班准点率持续提升至81.21%，航空公司运行效率有望改善。票价市场化逐步落地，深圳-北京等优质航线提价，提升票价弹性。夏秋航季供给紧缩，供给侧改革效果显著。投资策略：18年淡季不淡、旺季更旺，重点关注商务航线和旺季热门航线。适合投资者、航空行业分析师、航空公司管理层、证券研究员阅读。

📋 报告目录

1. 一季度民航供需增长
2. 春运影响分析
3. 准点率提升与运行效率
4. 票价市场化落地
5. 二三季度展望
6. 投资策略与风险提示