聚焦万辰集团(300972)深度研究:效率致胜,规模效应凸显。2024 年中国量贩零食饮料渠道在中国零食饮料零售市场中占比仅为 3.2%,目前渗透率仍较低,预计 2029 年占比有望提升至 11.4%。2019-2024 年中国零食饮料零售市场规模 CAGR 达 5.0%,并预计将以 5.9%的年复合增速增长至 2029 年的 5.38 万亿元。公司量贩业务于 2023 年迅速起量,1-3Q25量贩业务收入占比已经接近 99%,成为公司主要收入构成,并带动公司收入快速增长,24/1-3Q25 公司营业收入达到 323/366 亿元,分别同增 248%/77%,其中量贩业务收入分别为 318/362 亿元,分别同增263%/79%。
聚焦万辰集团(300972)深度研究:效率致胜,规模效应凸显。2024 年中国量贩零食饮料渠道在中国零食饮料零售市场中占比仅为 3.2%,目前渗透率仍较低,预计 2029 年占比有望提升至 11.4%。2019-2024 年中国零食饮料零售市场规模 CAGR 达 5.0%,并预计将以 5.9%的年复合增速增长至 2029 年的 5.38 万亿元。公司量贩业务于 2023 年迅速起量,1-3Q25量贩业务收入占比已经接近 99%,成为公司主要收入构成,并带动公司收入快速增长,24/1-3Q25 公司营业收入达到 323/366 亿元,分别同增 248%/77%,其中量贩业务收入分别为 318/362 亿元,分别同增263%/79%。
聚焦万辰集团(300972)深度研究:效率致胜,规模效应凸显。2024 年中国量贩零食饮料渠道在中国零食饮料零售市场中占比仅为 3.2%,目前渗透率仍较低,预计 2029 年占比有望提升至 11.4%。2019-2024 年中国零食饮料零售市场规模 CAGR 达 5.0%,并预计将以 5.9%的年复合增速增长至 2029 年的 5.38 万亿元。公司量贩业务于 2023 年迅速起量,1-3Q25量贩业务收入占比已经接近 99%,成为公司主要收入构成,并带动公司收入快速增长,24/1-3Q25 公司营业收入达到 323/366 亿元,分别同增 248%/77%,其中量贩业务收入分别为 318/362 亿元,分别同增263%/79%。核心数据:2024 年中国量贩零食饮料渠道在中国零食饮料零售市场中占比仅为 3.2%,目前渗透率仍较低,预计 2029 年占比有望提升至 11.4%;2019-2024 年中国零食饮料零售市场规模 CAGR 达 5.0%,并预计将以 5.9%的年复合增速增长至 2029 年的 5.38 万亿元;公司量贩业务于 2023 年迅速起量,1-3Q25量贩业务收入占比已经接近 99%,成为公司主要收入构成,并带动公司收入快速增长,24/1-3Q25 公司营业收入达到 323/366 亿元,分别同增 248%/77%,其中量贩业务收入分别为 318/362 亿元,分别同增263%/79%。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了渗透率、休闲、收入、零食等议题。