行业研究报告

2017军工行业军品定价机制改革深度研究|成本加成解密

2018-05金融投资17兴业证券

军品市场是有限供给、单一采购的特殊市场,成本加成定价机制导致企业盈利能力低下,改革呼声强烈。本报告深入解析军品定价机制及其改革路径:自2002年《装备采购条例》起,成本加成已不再普遍适用,竞争性采购比例逐步提升;2020年军队改革前,单一来源采购的国有军工企业有望突破5%利润率上限,上限或提至10%。对标美国军工企业利润率,揭示投资机会。适合军工投资者、证券研究员、政策研究者、基金经理等群体,助您把握军品定价改革带来的估值重塑机遇。

报告摘要

军品市场是有限供给、单一采购的特殊市场,成本加成定价机制导致企业盈利能力低下,改革呼声强烈。本报告深入解析军品定价机制及其改革路径:自2002年《装备采购条例》起,成本加成已不再普遍适用,竞争性采购比例逐步提升;2020年军队改革前,单一来源采购的国有军工企业有望突破5%利润率上限,上限或提至10%。对标美国军工企业利润率,揭示投资机会。适合军工投资者、证券研究员、政策研究者、基金经理等群体,助您把握军品定价改革带来的估值重塑机遇。

核心要点

  1. 成本加成饱受诟病
  2. 美军装备采购定价机制
  3. 我军装备采购定价改革
  4. 投资建议与风险提示

报告信息

文件全名
军工行业军品定价机制与改革深度研究:方法论系列之一,解密“成本加成”-兴业证券
适合读者
军工投资者证券分析师国防军工研究员政策研究者
核心数据
  1. 成本加成机制下企业利润率低于5%
  2. 2002年引入五种采购方式
  3. 2020年改革目标
  4. 利润率上限有望提至10%
核心议题
金融投资军工

常见问题

《2017军工行业军品定价机制改革深度研究|成本加成解密》主要包含哪些内容?

军品市场是有限供给、单一采购的特殊市场,成本加成定价机制导致企业盈利能力低下,改革呼声强烈。本报告深入解析军品定价机制及其改革路径:自2002年《装备采购条例》起,成本加成已不再普遍适用,竞争性采购比例逐步提升;2020年军队改革前,单一来源采购的国有军工企业有望突破5%利润率上限,上限或提至10%。对标美国军工企业利润率,揭示投资机会。适合军工投资者、证券研究员、政策研究者、基金经理等群体,助您把握军品定价改革带来的估值重塑机遇。核心数据:成本加成机制下企业利润率低于5%;2002年引入五种采购方式;2020年改革目标。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由兴业证券发布,发布于 2018 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2018 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合军工投资者、证券分析师、国防军工研究员、政策研究者等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了金融投资、军工等议题。

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