聚焦中国太保(601601)资产负债稳健,估值性价比凸显。1个险渠道:代理人基础夯实活动率高于同业,规模企稳且核心人力产能提升,2025H1 公司人力规模同比增长 1.6%至 18.6万,核心人力月人均首年规模保费同比+12.7%,高基数下预计新单保费平稳增长。公司资产配置稳健,固收方面早在 2018 年便提出增配国债拉长资产久期,2025H1 债券占比为 62.4%仅次于太平,固收资产久期延展至 12.0年; 权益方面股票和权益型基金占比稳步提升,25H1提升 0.6pct至 11.8%,增配幅度低于同业,且投资策略以股息价值策略为主,截至 2025H1,公司 OCI 股票占比 33.8%,处于行业中等水平,预计后续仍将提升。
聚焦中国太保(601601)资产负债稳健,估值性价比凸显。1个险渠道:代理人基础夯实活动率高于同业,规模企稳且核心人力产能提升,2025H1 公司人力规模同比增长 1.6%至 18.6万,核心人力月人均首年规模保费同比+12.7%,高基数下预计新单保费平稳增长。公司资产配置稳健,固收方面早在 2018 年便提出增配国债拉长资产久期,2025H1 债券占比为 62.4%仅次于太平,固收资产久期延展至 12.0年; 权益方面股票和权益型基金占比稳步提升,25H1提升 0.6pct至 11.8%,增配幅度低于同业,且投资策略以股息价值策略为主,截至 2025H1,公司 OCI 股票占比 33.8%,处于行业中等水平,预计后续仍将提升。
聚焦中国太保(601601)资产负债稳健,估值性价比凸显。1个险渠道:代理人基础夯实活动率高于同业,规模企稳且核心人力产能提升,2025H1 公司人力规模同比增长 1.6%至 18.6万,核心人力月人均首年规模保费同比+12.7%,高基数下预计新单保费平稳增长。公司资产配置稳健,固收方面早在 2018 年便提出增配国债拉长资产久期,2025H1 债券占比为 62.4%仅次于太平,固收资产久期延展至 12.0年; 权益方面股票和权益型基金占比稳步提升,25H1提升 0.6pct至 11.8%,增配幅度低于同业,且投资策略以股息价值策略为主,截至 2025H1,公司 OCI 股票占比 33.8%,处于行业中等水平,预计后续仍将提升。核心数据:1个险渠道:代理人基础夯实活动率高于同业,规模企稳且核心人力产能提升,2025H1 公司人力规模同比增长 1.6%至 18.6万,核心人力月人均首年规模保费同比+12.7%,高基数下预计新单保费平稳增长;公司资产配置稳健,固收方面早在 2018 年便提出增配国债拉长资产久期,2025H1 债券占比为 62.4%仅次于太平,固收资产久期延展至 12.0年;权益方面股票和权益型基金占比稳步提升,25H1提升 0.6pct至 11.8%,增配幅度低于同业,且投资策略以股息价值策略为主,截至 2025H1,公司 OCI 股票占比 33.8%,处于行业中等水平,预计后续仍将提升。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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重点分析了保险、中国太保、资产负债稳健、估值性价比凸显等议题。