聚焦中国海外发展(0688.HK)深度报告:精耕笃行,领潮致远。随着改善型需求占比提升,具备完整产品体系与科技导入能力的房企有望在新一轮格局重塑中形成差异化优势,公司产品力有望持续转化为销售韧性与定价能力。REITs 平台的持续运作有望降低资金成本、提升资产周转效率,并为公司商业板块带来长期估值与回报弹性。2025 年首单商业 REITs 成功上市,标志着公司在“收购—改造—运营—退出”路径上实现突破,为后续成熟资产注入、扩募及资本效率提升奠定基础。
聚焦中国海外发展(0688.HK)深度报告:精耕笃行,领潮致远。随着改善型需求占比提升,具备完整产品体系与科技导入能力的房企有望在新一轮格局重塑中形成差异化优势,公司产品力有望持续转化为销售韧性与定价能力。REITs 平台的持续运作有望降低资金成本、提升资产周转效率,并为公司商业板块带来长期估值与回报弹性。2025 年首单商业 REITs 成功上市,标志着公司在“收购—改造—运营—退出”路径上实现突破,为后续成熟资产注入、扩募及资本效率提升奠定基础。
聚焦中国海外发展(0688.HK)深度报告:精耕笃行,领潮致远。随着改善型需求占比提升,具备完整产品体系与科技导入能力的房企有望在新一轮格局重塑中形成差异化优势,公司产品力有望持续转化为销售韧性与定价能力。REITs 平台的持续运作有望降低资金成本、提升资产周转效率,并为公司商业板块带来长期估值与回报弹性。2025 年首单商业 REITs 成功上市,标志着公司在“收购—改造—运营—退出”路径上实现突破,为后续成熟资产注入、扩募及资本效率提升奠定基础。核心数据:给 予 公 司 2025-2027 年 EPS 为1.18/1.19/1.32 元,参考可比公司,充分考虑公司资产质量、业务发展空间、战略规划等,给予公司 2026 年 PB 0.5X,目标价 20.3 港元。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 37。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了ESG、国际化、房企、中国海外发展等议题。