聚焦中国香港地产行业系列研究之三:2025年香港楼市止跌回升,2026年有望延续上行。展望2026年,预计中国香港楼市有望延续上行:1)2025年中国香港GDP及可支配收入增速企稳、叠加股市上涨,居民供楼负担大幅减轻,购房能力增强;2)2025年私人住宅租金回报率接近按揭利率及政府十年期债券收益率,购房相对吸引力增强;3)2025年人口恢复净流入叠加高端人才引入,需求端基本面稳固,供给端持续收缩带来库存不断消耗,供需格局改善有望带来楼市延续上行。投资建议:2025Q2香港楼市逐步企稳上行,报告认为房地产行业作为周期行业,短期上行趋势或将延续,同时参考上轮周期,在楼市拐点时期房企业绩及股价弹性较大,继续看好港资地产2026年投资机会,建议关注中国香港本地发展商新鸿基地产、恒基地产、信和置业等。
聚焦中国香港地产行业系列研究之三:2025年香港楼市止跌回升,2026年有望延续上行。展望2026年,预计中国香港楼市有望延续上行:1)2025年中国香港GDP及可支配收入增速企稳、叠加股市上涨,居民供楼负担大幅减轻,购房能力增强;2)2025年私人住宅租金回报率接近按揭利率及政府十年期债券收益率,购房相对吸引力增强;3)2025年人口恢复净流入叠加高端人才引入,需求端基本面稳固,供给端持续收缩带来库存不断消耗,供需格局改善有望带来楼市延续上行。投资建议:2025Q2香港楼市逐步企稳上行,报告认为房地产行业作为周期行业,短期上行趋势或将延续,同时参考上轮周期,在楼市拐点时期房企业绩及股价弹性较大,继续看好港资地产2026年投资机会,建议关注中国香港本地发展商新鸿基地产、恒基地产、信和置业等。
聚焦中国香港地产行业系列研究之三:2025年香港楼市止跌回升,2026年有望延续上行。展望2026年,预计中国香港楼市有望延续上行:1)2025年中国香港GDP及可支配收入增速企稳、叠加股市上涨,居民供楼负担大幅减轻,购房能力增强;2)2025年私人住宅租金回报率接近按揭利率及政府十年期债券收益率,购房相对吸引力增强;3)2025年人口恢复净流入叠加高端人才引入,需求端基本面稳固,供给端持续收缩带来库存不断消耗,供需格局改善有望带来楼市延续上行。投资建议:2025Q2香港楼市逐步企稳上行,报告认为房地产行业作为周期行业,短期上行趋势或将延续,同时参考上轮周期,在楼市拐点时期房企业绩及股价弹性较大,继续看好港资地产2026年投资机会,建议关注中国香港本地发展商新鸿基地产、恒基地产、信和置业等。核心数据:回顾 2025年:中国香港楼市止跌回升,一二手成交创四年新高:2025年中国香港楼市延续反弹,全年一手、二手住宅成交同比增长21.5%和16.9%,合计增长18.3%,创2022年以来新高;房价自2025年4月以来香港私人住宅售价环比稳步上行,截止2025年11月末,香港私人住宅售价较2025年3月低点上涨4.4%。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了地产、楼市、中国香港地产行业系列研究之三等议题。