聚焦中庚价值先锋产品投资价值分析:内需估值洼地盈利稳健,逆向布局低估值成长。盈利能力上,自2019 年 Q2 至 2025 年 Q3,万得内需升级指数 EPS、ROE、ROA 稳定跑赢沪深 300与中证 800,且万得内需升级指数单季度平均归母净利润同比增长率及历史稳定性高于沪深 300 和中证 800 的 0.79%与 2.62%。扩内需政策持续加码:2025年前 11个月,CPI多数时段在零增长附近波动,PPI 持续负增长。中庚价值先锋最新持仓分析:中庚价值先锋整体呈现显著左侧布局风格,历史上曾左侧布局信创,目前最新持仓主要暴露于内需逻辑相关,且持仓呈现较为显著的低估值高盈利特征。
聚焦中庚价值先锋产品投资价值分析:内需估值洼地盈利稳健,逆向布局低估值成长。盈利能力上,自2019 年 Q2 至 2025 年 Q3,万得内需升级指数 EPS、ROE、ROA 稳定跑赢沪深 300与中证 800,且万得内需升级指数单季度平均归母净利润同比增长率及历史稳定性高于沪深 300 和中证 800 的 0.79%与 2.62%。扩内需政策持续加码:2025年前 11个月,CPI多数时段在零增长附近波动,PPI 持续负增长。中庚价值先锋最新持仓分析:中庚价值先锋整体呈现显著左侧布局风格,历史上曾左侧布局信创,目前最新持仓主要暴露于内需逻辑相关,且持仓呈现较为显著的低估值高盈利特征。
聚焦中庚价值先锋产品投资价值分析:内需估值洼地盈利稳健,逆向布局低估值成长。盈利能力上,自2019 年 Q2 至 2025 年 Q3,万得内需升级指数 EPS、ROE、ROA 稳定跑赢沪深 300与中证 800,且万得内需升级指数单季度平均归母净利润同比增长率及历史稳定性高于沪深 300 和中证 800 的 0.79%与 2.62%。扩内需政策持续加码:2025年前 11个月,CPI多数时段在零增长附近波动,PPI 持续负增长。中庚价值先锋最新持仓分析:中庚价值先锋整体呈现显著左侧布局风格,历史上曾左侧布局信创,目前最新持仓主要暴露于内需逻辑相关,且持仓呈现较为显著的低估值高盈利特征。核心数据:盈利能力上,自2019 年 Q2 至 2025 年 Q3,万得内需升级指数 EPS、ROE、ROA 稳定跑赢沪深 300与中证 800,且万得内需升级指数单季度平均归母净利润同比增长率及历史稳定性高于沪深 300 和中证 800 的 0.79%与 2.62%;扩内需政策持续加码:2025年前 11个月,CPI多数时段在零增长附近波动,PPI 持续负增长;截至 2025年 H1,TMT、先进制造、医药、周期、消费、金融地产板块的配置比例分别为 28.20%、25.22%、12.49%、12.76%、14.64%、6.70%,内需相关的医药、消费当前配置比例均低于过去 5年平均值。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了盈利、ETF、利率债、化学等议题。