聚焦中航光电(002179)我国连接器领先企业,受益高速互联及液冷趋势。随着传输速率、容量和能耗快速提升,一方面高速率趋势推动 224G 高速连接器快速应用,800G 的速率要求或加速有源 AOC\AEC 等高速铜缆需求向上;另一方面散热趋势受高能耗推动从风冷向液冷过渡,预计未来冷板和浸没式液冷方案均快速增长。随着数据中心建设需求景气向上,叠加国产化渗透率提升,连接器需求有望深度受益,预计 25-27 年 EPS 为 1.30/1.59/2.05 元/股,看好公司所处连接器赛道景气度持续提升,防务领域信息化建设协同通讯工业及新能源领域需求共振,液冷解决方案持续拓展,给予 26 年估值水平 30 倍 PE,对应合理价值 47.78 元/股,维持 “增持”评级。
聚焦中航光电(002179)我国连接器领先企业,受益高速互联及液冷趋势。随着传输速率、容量和能耗快速提升,一方面高速率趋势推动 224G 高速连接器快速应用,800G 的速率要求或加速有源 AOC\AEC 等高速铜缆需求向上;另一方面散热趋势受高能耗推动从风冷向液冷过渡,预计未来冷板和浸没式液冷方案均快速增长。随着数据中心建设需求景气向上,叠加国产化渗透率提升,连接器需求有望深度受益,预计 25-27 年 EPS 为 1.30/1.59/2.05 元/股,看好公司所处连接器赛道景气度持续提升,防务领域信息化建设协同通讯工业及新能源领域需求共振,液冷解决方案持续拓展,给予 26 年估值水平 30 倍 PE,对应合理价值 47.78 元/股,维持 “增持”评级。
聚焦中航光电(002179)我国连接器领先企业,受益高速互联及液冷趋势。随着传输速率、容量和能耗快速提升,一方面高速率趋势推动 224G 高速连接器快速应用,800G 的速率要求或加速有源 AOC\AEC 等高速铜缆需求向上;另一方面散热趋势受高能耗推动从风冷向液冷过渡,预计未来冷板和浸没式液冷方案均快速增长。随着数据中心建设需求景气向上,叠加国产化渗透率提升,连接器需求有望深度受益,预计 25-27 年 EPS 为 1.30/1.59/2.05 元/股,看好公司所处连接器赛道景气度持续提升,防务领域信息化建设协同通讯工业及新能源领域需求共振,液冷解决方案持续拓展,给予 26 年估值水平 30 倍 PE,对应合理价值 47.78 元/股,维持 “增持”评级。核心数据:随着数据中心建设需求景气向上,叠加国产化渗透率提升,连接器需求有望深度受益,预计 25-27 年 EPS 为 1.30/1.59/2.05 元/股,看好公司所处连接器赛道景气度持续提升,防务领域信息化建设协同通讯工业及新能源领域需求共振,液冷解决方案持续拓展,给予 26 年估值水平 30 倍 PE,对应合理价值 47.78 元/股,维持 “增持”评级;根据意华股份招股说明书,连接器在通信设备中价值占比约 3-5%,大型通信设备中价值占比超过 10%。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了连接器、军工、电子、盈利等议题。