聚焦中观景气1月第2期:新兴科技景气延续,周期资源价格上涨。上周(01.05-01.11)中观景气表现分化,景气线索有:1)AI 渗透率提升及出海带动的新兴科技,国内半导体销售额增速高位上行,存储等科技硬件供需延续偏紧;2)供给受限推动的涨价周期品,产能出清较久,且下游需求预期改善的碳酸锂价格大幅上涨,降息预期升温下,工业金属价格持续提升;3)受政策支撑且供需反转的服务消费,旅游景气延续高位,猪肉等食品价格有所改善。2)地产:30 大中城市商品房成交面积同比-38.9%,其中一线/二线/三线城市商品房成交面积同比-40.8%/-34.9%/-43.0%,10 大重点城市二手房成交面积同比-17.4%,地产销售同比继续下滑。
聚焦中观景气1月第2期:新兴科技景气延续,周期资源价格上涨。上周(01.05-01.11)中观景气表现分化,景气线索有:1)AI 渗透率提升及出海带动的新兴科技,国内半导体销售额增速高位上行,存储等科技硬件供需延续偏紧;2)供给受限推动的涨价周期品,产能出清较久,且下游需求预期改善的碳酸锂价格大幅上涨,降息预期升温下,工业金属价格持续提升;3)受政策支撑且供需反转的服务消费,旅游景气延续高位,猪肉等食品价格有所改善。2)地产:30 大中城市商品房成交面积同比-38.9%,其中一线/二线/三线城市商品房成交面积同比-40.8%/-34.9%/-43.0%,10 大重点城市二手房成交面积同比-17.4%,地产销售同比继续下滑。
聚焦中观景气1月第2期:新兴科技景气延续,周期资源价格上涨。上周(01.05-01.11)中观景气表现分化,景气线索有:1)AI 渗透率提升及出海带动的新兴科技,国内半导体销售额增速高位上行,存储等科技硬件供需延续偏紧;2)供给受限推动的涨价周期品,产能出清较久,且下游需求预期改善的碳酸锂价格大幅上涨,降息预期升温下,工业金属价格持续提升;3)受政策支撑且供需反转的服务消费,旅游景气延续高位,猪肉等食品价格有所改善。2)地产:30 大中城市商品房成交面积同比-38.9%,其中一线/二线/三线城市商品房成交面积同比-40.8%/-34.9%/-43.0%,10 大重点城市二手房成交面积同比-17.4%,地产销售同比继续下滑。核心数据:2)地产:30 大中城市商品房成交面积同比-38.9%,其中一线/二线/三线城市商品房成交面积同比-40.8%/-34.9%/-43.0%,10 大重点城市二手房成交面积同比-17.4%,地产销售同比继续下滑;1)服务消费:2026 年第一周,上海迪士尼乐园拥挤度指数环比+10.9%,同比延续高位;12.29-01.04 海南旅游价格指数环比+11.7%,封关带动海南旅游景气环比显著提升。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了半导体、AI、地产、基建等议题。