聚焦中际旭创(300308)1.6T领先放量,从光模块龙头向全场景光互连平台蜕变。800G/1.6T 光模块的逐季放量,有望支撑公司 2026 年利润率及业绩增速;随着 2027 年高速光模块需求可见度也逐渐清晰,公司已在提前规划产能及做好物料锁定。中际旭创硅光方案深耕多年,不仅在中短期显著降低光模块 BOM 成本、提升供给能力、打开毛利率提升空间,更在长期为 3.2T 硅光模块及 Scale up 光互连产品的研发奠定坚实基础。预计公司 2025-2027 年收入分别为 380.8 亿元、944.8 亿元、1234.8 亿元,归母净利润分别为 100.02 亿元、267.41 亿元、356.91 亿元,对应 PE 为 65.1倍、24.3 倍、18.2 倍,给予“强烈推荐”评级。
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聚焦中际旭创(300308)1.6T领先放量,从光模块龙头向全场景光互连平台蜕变。800G/1.6T 光模块的逐季放量,有望支撑公司 2026 年利润率及业绩增速;随着 2027 年高速光模块需求可见度也逐渐清晰,公司已在提前规划产能及做好物料锁定。中际旭创硅光方案深耕多年,不仅在中短期显著降低光模块 BOM 成本、提升供给能力、打开毛利率提升空间,更在长期为 3.2T 硅光模块及 Scale up 光互连产品的研发奠定坚实基础。预计公司 2025-2027 年收入分别为 380.8 亿元、944.8 亿元、1234.8 亿元,归母净利润分别为 100.02 亿元、267.41 亿元、356.91 亿元,对应 PE 为 65.1倍、24.3 倍、18.2 倍,给予“强烈推荐”评级。核心数据:预计公司 2025-2027 年收入分别为 380.8 亿元、944.8 亿元、1234.8 亿元,归母净利润分别为 100.02 亿元、267.41 亿元、356.91 亿元,对应 PE 为 65.1倍、24.3 倍、18.2 倍,给予“强烈推荐”评级。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了光模块、AI、中际旭创等议题。