聚焦乐舒适(2698.HK)深度报告:非洲卫生用品龙头,本土化护城河深厚。中亚市场婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及卫生巾的市场规模由2020年的4亿美元增长至2024年的5亿美元,复合年增长率为4.5%,预计该增长将会持续,为公司提供新的增长区域。据弗若斯特沙利文数据,非洲婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及卫生巾市场规模预计从2024年的38亿美元增长至2029年的56亿美元,2025-2029年复合年增长率为7.9%。公司处于高成长赛道,龙头地位稳固,报告预计2025-2027年公司营业收入5.43/6.38/7.34亿美元,归母净利润1.14/1.31/1.50亿美元,对应PE估值为23/20/17x,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦乐舒适(2698.HK)深度报告:非洲卫生用品龙头,本土化护城河深厚。中亚市场婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及卫生巾的市场规模由2020年的4亿美元增长至2024年的5亿美元,复合年增长率为4.5%,预计该增长将会持续,为公司提供新的增长区域。据弗若斯特沙利文数据,非洲婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及卫生巾市场规模预计从2024年的38亿美元增长至2029年的56亿美元,2025-2029年复合年增长率为7.9%。公司处于高成长赛道,龙头地位稳固,报告预计2025-2027年公司营业收入5.43/6.38/7.34亿美元,归母净利润1.14/1.31/1.50亿美元,对应PE估值为23/20/17x,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦乐舒适(2698.HK)深度报告:非洲卫生用品龙头,本土化护城河深厚。中亚市场婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及卫生巾的市场规模由2020年的4亿美元增长至2024年的5亿美元,复合年增长率为4.5%,预计该增长将会持续,为公司提供新的增长区域。据弗若斯特沙利文数据,非洲婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及卫生巾市场规模预计从2024年的38亿美元增长至2029年的56亿美元,2025-2029年复合年增长率为7.9%。公司处于高成长赛道,龙头地位稳固,报告预计2025-2027年公司营业收入5.43/6.38/7.34亿美元,归母净利润1.14/1.31/1.50亿美元,对应PE估值为23/20/17x,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:中亚市场婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及卫生巾的市场规模由2020年的4亿美元增长至2024年的5亿美元,复合年增长率为4.5%,预计该增长将会持续,为公司提供新的增长区域;据弗若斯特沙利文数据,非洲婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及卫生巾市场规模预计从2024年的38亿美元增长至2029年的56亿美元,2025-2029年复合年增长率为7.9%;公司处于高成长赛道,龙头地位稳固,报告预计2025-2027年公司营业收入5.43/6.38/7.34亿美元,归母净利润1.14/1.31/1.50亿美元,对应PE估值为23/20/17x,首次覆盖,给予“买入”评级。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 25。
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重点分析了乐舒适、2698.HK、深度报告等议题。