聚焦乘用车整椅行业深度系列报告(一):乘用车整椅:设计壁垒高;高端车型利润厚;板块估值提升空间大。❑ 核心壁垒为设计能力:需与整车同步开发并经多轮修改,具定制化属性座椅需同步或提前于车型开发,完整开发周期约 24-36 个月,需经过效果图评审、数据评审、油泥模型评审、样件评审 4 个部分,其中数据与样件评审会有多轮,经过评审意见后需要反复沟通修改;此外,70%的座椅零件为定制化,90%的座椅成本直接与设计相关,高端定点由技术优势决定,共同决定了设计为核心壁垒。(2) 骨架(28%):直接材料主要为钢材、占比约 80%,成本较为刚性,钢材价格每上升 1%,骨架毛利率会降低 0.15%;ASP 约 1300 元/车;竞争格局相对集中,主要由 Tier1 自制。
聚焦乘用车整椅行业深度系列报告(一):乘用车整椅:设计壁垒高;高端车型利润厚;板块估值提升空间大。❑ 核心壁垒为设计能力:需与整车同步开发并经多轮修改,具定制化属性座椅需同步或提前于车型开发,完整开发周期约 24-36 个月,需经过效果图评审、数据评审、油泥模型评审、样件评审 4 个部分,其中数据与样件评审会有多轮,经过评审意见后需要反复沟通修改;此外,70%的座椅零件为定制化,90%的座椅成本直接与设计相关,高端定点由技术优势决定,共同决定了设计为核心壁垒。(2) 骨架(28%):直接材料主要为钢材、占比约 80%,成本较为刚性,钢材价格每上升 1%,骨架毛利率会降低 0.15%;ASP 约 1300 元/车;竞争格局相对集中,主要由 Tier1 自制。
聚焦乘用车整椅行业深度系列报告(一):乘用车整椅:设计壁垒高;高端车型利润厚;板块估值提升空间大。❑ 核心壁垒为设计能力:需与整车同步开发并经多轮修改,具定制化属性座椅需同步或提前于车型开发,完整开发周期约 24-36 个月,需经过效果图评审、数据评审、油泥模型评审、样件评审 4 个部分,其中数据与样件评审会有多轮,经过评审意见后需要反复沟通修改;此外,70%的座椅零件为定制化,90%的座椅成本直接与设计相关,高端定点由技术优势决定,共同决定了设计为核心壁垒。(2) 骨架(28%):直接材料主要为钢材、占比约 80%,成本较为刚性,钢材价格每上升 1%,骨架毛利率会降低 0.15%;ASP 约 1300 元/车;竞争格局相对集中,主要由 Tier1 自制。核心数据:❑ 核心壁垒为设计能力:需与整车同步开发并经多轮修改,具定制化属性座椅需同步或提前于车型开发,完整开发周期约 24-36 个月,需经过效果图评审、数据评审、油泥模型评审、样件评审 4 个部分,其中数据与样件评审会有多轮,经过评审意见后需要反复沟通修改;(2) 骨架(28%):直接材料主要为钢材、占比约 80%,成本较为刚性,钢材价格每上升 1%,骨架毛利率会降低 0.15%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 54 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了新能源车、产业链、汽车、量化等议题。