聚焦云天励飞(688343)首次覆盖报告:打造“中国版TPU”,布局AI多元场景。公司致力于打造“中国版 TPU”抢抓 AI 推理机遇,通过子公司岍丞技术、噜咔博士切入AI 消费电子,公司消费级场景业务即将兑现,企业级场景订单快速放量,公司消费级场景和企业级场景业务正成为驱动公司营收结构优化和未来增长的核心引擎。预计 2025-2027 年公司营业收入分别为 12.51/16.07/19.54 亿元。2026/2027年两个年度考核目标,以 2024 年营收为基数,2026 年营收增长率不低于 63.57%,2027 年不低于 107.20%。
聚焦云天励飞(688343)首次覆盖报告:打造“中国版TPU”,布局AI多元场景。公司致力于打造“中国版 TPU”抢抓 AI 推理机遇,通过子公司岍丞技术、噜咔博士切入AI 消费电子,公司消费级场景业务即将兑现,企业级场景订单快速放量,公司消费级场景和企业级场景业务正成为驱动公司营收结构优化和未来增长的核心引擎。预计 2025-2027 年公司营业收入分别为 12.51/16.07/19.54 亿元。2026/2027年两个年度考核目标,以 2024 年营收为基数,2026 年营收增长率不低于 63.57%,2027 年不低于 107.20%。
聚焦云天励飞(688343)首次覆盖报告:打造“中国版TPU”,布局AI多元场景。公司致力于打造“中国版 TPU”抢抓 AI 推理机遇,通过子公司岍丞技术、噜咔博士切入AI 消费电子,公司消费级场景业务即将兑现,企业级场景订单快速放量,公司消费级场景和企业级场景业务正成为驱动公司营收结构优化和未来增长的核心引擎。预计 2025-2027 年公司营业收入分别为 12.51/16.07/19.54 亿元。2026/2027年两个年度考核目标,以 2024 年营收为基数,2026 年营收增长率不低于 63.57%,2027 年不低于 107.20%。核心数据:预计 2025-2027 年公司营业收入分别为 12.51/16.07/19.54 亿元;2026/2027年两个年度考核目标,以 2024 年营收为基数,2026 年营收增长率不低于 63.57%,2027 年不低于 107.20%;按照 PS 和 PB 估值,最终给予公司 2026年 23 倍 PS,合理估值为 369.62 亿元,对应目标价为 103.01 元。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了AI、人工智能、收入、盈利等议题。