聚焦交通运输行业2026年度策略:反内卷突出,周期板块向上。快递:国内“反内卷”有望持续,关注海外市场高增➢ 行业“反内卷”有望持续,监管有望持续发挥托底作用,“通达系”上市企业同步表态维护市场公平秩序,行业有望进入高质量发展阶段,叠加持续降本增效,板块盈利有望迎来修复;同时份额分化或仍将持续,关注头部企业估值与盈利双升。航空:短期博弈不改长期乐观,需求增量可期➢ 商务需求筑底回升、旅游增长持续强劲,2026年航空需求有望延续5%以上稳态增长;关注入境游、海外公商务、新增季节性假日等新兴需求表现。➢ 大宗供应链:截至2025年10月,PPI同比降幅连续3个月收窄,工业领域供需正逐步改善,全球大宗商品价格波动加剧,叠加部分产业周期性、结构性问题,大宗供应链行业集中度有望持续提升。
聚焦交通运输行业2026年度策略:反内卷突出,周期板块向上。快递:国内“反内卷”有望持续,关注海外市场高增➢ 行业“反内卷”有望持续,监管有望持续发挥托底作用,“通达系”上市企业同步表态维护市场公平秩序,行业有望进入高质量发展阶段,叠加持续降本增效,板块盈利有望迎来修复;同时份额分化或仍将持续,关注头部企业估值与盈利双升。航空:短期博弈不改长期乐观,需求增量可期➢ 商务需求筑底回升、旅游增长持续强劲,2026年航空需求有望延续5%以上稳态增长;关注入境游、海外公商务、新增季节性假日等新兴需求表现。➢ 大宗供应链:截至2025年10月,PPI同比降幅连续3个月收窄,工业领域供需正逐步改善,全球大宗商品价格波动加剧,叠加部分产业周期性、结构性问题,大宗供应链行业集中度有望持续提升。
聚焦交通运输行业2026年度策略:反内卷突出,周期板块向上。快递:国内“反内卷”有望持续,关注海外市场高增➢ 行业“反内卷”有望持续,监管有望持续发挥托底作用,“通达系”上市企业同步表态维护市场公平秩序,行业有望进入高质量发展阶段,叠加持续降本增效,板块盈利有望迎来修复;同时份额分化或仍将持续,关注头部企业估值与盈利双升。航空:短期博弈不改长期乐观,需求增量可期➢ 商务需求筑底回升、旅游增长持续强劲,2026年航空需求有望延续5%以上稳态增长;关注入境游、海外公商务、新增季节性假日等新兴需求表现。➢ 大宗供应链:截至2025年10月,PPI同比降幅连续3个月收窄,工业领域供需正逐步改善,全球大宗商品价格波动加剧,叠加部分产业周期性、结构性问题,大宗供应链行业集中度有望持续提升。核心数据:航空:短期博弈不改长期乐观,需求增量可期➢ 商务需求筑底回升、旅游增长持续强劲,2026年航空需求有望延续5%以上稳态增长;➢ 大宗供应链:截至2025年10月,PPI同比降幅连续3个月收窄,工业领域供需正逐步改善,全球大宗商品价格波动加剧,叠加部分产业周期性、结构性问题,大宗供应链行业集中度有望持续提升。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 63 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了交通、运输、交通运输行业2026年度策略、反内卷突出等议题。