聚焦伯希和(2138.HK)β加持+性价比定位,高性能户外服饰新锐突围。2019-2024 年国内高性能户外服饰行业规模 CAGR 达 14%,2024 年达1027 亿元,预计 2025-2029 年 CAGR 升至 16%;线上渠道渗透率持续提升,2024 年达 38%,弗若斯特沙利文预计 2029 年升至 45%;市场格局分散(CR5 仅 31%),国产品牌凭借高性价比与本土化优势崛起,2019-2024年零售额 CAGR 或达 18%,显著跑赢海外品牌,国产替代、场景休闲化成为核心增长驱动。公司已构建以 DTC 为核心的多渠道网络,2024年线上收入占比 80%,线下门店 163 家(截至 1H2025),线下客单价显著高于线上,双线渠道扩张、同店增长亮眼,利于强化品牌价值与用户粘性。
聚焦伯希和(2138.HK)β加持+性价比定位,高性能户外服饰新锐突围。2019-2024 年国内高性能户外服饰行业规模 CAGR 达 14%,2024 年达1027 亿元,预计 2025-2029 年 CAGR 升至 16%;线上渠道渗透率持续提升,2024 年达 38%,弗若斯特沙利文预计 2029 年升至 45%;市场格局分散(CR5 仅 31%),国产品牌凭借高性价比与本土化优势崛起,2019-2024年零售额 CAGR 或达 18%,显著跑赢海外品牌,国产替代、场景休闲化成为核心增长驱动。公司已构建以 DTC 为核心的多渠道网络,2024年线上收入占比 80%,线下门店 163 家(截至 1H2025),线下客单价显著高于线上,双线渠道扩张、同店增长亮眼,利于强化品牌价值与用户粘性。
聚焦伯希和(2138.HK)β加持+性价比定位,高性能户外服饰新锐突围。2019-2024 年国内高性能户外服饰行业规模 CAGR 达 14%,2024 年达1027 亿元,预计 2025-2029 年 CAGR 升至 16%;线上渠道渗透率持续提升,2024 年达 38%,弗若斯特沙利文预计 2029 年升至 45%;市场格局分散(CR5 仅 31%),国产品牌凭借高性价比与本土化优势崛起,2019-2024年零售额 CAGR 或达 18%,显著跑赢海外品牌,国产替代、场景休闲化成为核心增长驱动。公司已构建以 DTC 为核心的多渠道网络,2024年线上收入占比 80%,线下门店 163 家(截至 1H2025),线下客单价显著高于线上,双线渠道扩张、同店增长亮眼,利于强化品牌价值与用户粘性。核心数据:2019-2024 年国内高性能户外服饰行业规模 CAGR 达 14%,2024 年达1027 亿元,预计 2025-2029 年 CAGR 升至 16%;线上渠道渗透率持续提升,2024 年达 38%,弗若斯特沙利文预计 2029 年升至 45%;市场格局分散(CR5 仅 31%),国产品牌凭借高性价比与本土化优势崛起,2019-2024年零售额 CAGR 或达 18%,显著跑赢海外品牌,国产替代、场景休闲化成为核心增长驱动。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了红利、伯希和、2138.HK等议题。