聚焦全球策略月报:海外定价重构,国内三条主线。美债: 1 月降息预期不高, CME 模型显示 1 月按兵不动的概率在 83%左右,市场当前预计 4 月开启明年第一次降息。商品: 伦敦金在日线级别经历了四个平台期后没有再构建第五个平台,而是调整后直接突破新高,或意味着行情进入了新的加速阶段,报告认为在宏观逻辑没有动摇+历史新高位置,判断上方空间的意义并不大,报告建议通过黄金 ETF 的持有量是否到达历史持有量的上沿来判断本轮上涨的持续性。国内市场: 11 月经济数据显示我国外需有韧性, 出口重新转正, 但内需仍有待提升,政策空间也因此打开。
聚焦全球策略月报:海外定价重构,国内三条主线。美债: 1 月降息预期不高, CME 模型显示 1 月按兵不动的概率在 83%左右,市场当前预计 4 月开启明年第一次降息。商品: 伦敦金在日线级别经历了四个平台期后没有再构建第五个平台,而是调整后直接突破新高,或意味着行情进入了新的加速阶段,报告认为在宏观逻辑没有动摇+历史新高位置,判断上方空间的意义并不大,报告建议通过黄金 ETF 的持有量是否到达历史持有量的上沿来判断本轮上涨的持续性。国内市场: 11 月经济数据显示我国外需有韧性, 出口重新转正, 但内需仍有待提升,政策空间也因此打开。
聚焦全球策略月报:海外定价重构,国内三条主线。美债: 1 月降息预期不高, CME 模型显示 1 月按兵不动的概率在 83%左右,市场当前预计 4 月开启明年第一次降息。商品: 伦敦金在日线级别经历了四个平台期后没有再构建第五个平台,而是调整后直接突破新高,或意味着行情进入了新的加速阶段,报告认为在宏观逻辑没有动摇+历史新高位置,判断上方空间的意义并不大,报告建议通过黄金 ETF 的持有量是否到达历史持有量的上沿来判断本轮上涨的持续性。国内市场: 11 月经济数据显示我国外需有韧性, 出口重新转正, 但内需仍有待提升,政策空间也因此打开。核心数据:美债: 1 月降息预期不高, CME 模型显示 1 月按兵不动的概率在 83%左右,市场当前预计 4 月开启明年第一次降息。
本报告由德邦证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了全球策略月报、海外定价重构、国内三条主线等议题。