聚焦凌云股份(600480)汽零领军企业,拓展液冷&机器人新业务。2022-2024公司营收/归母净利润CAGR达6%/39%,客户&产品结构持续升级,业绩稳健增长。1)汽车管路:电动车渗透率提升带动单车管路用量提升显著,同时轻量化、低成本等特性带动尼龙管路市场快速增长,2024年国内市场规模超200亿元。盈利预测与投资评级:考虑公司下游客户优质,技术领先,报告预计公司 2025-2027 年 归 母 净 利 润 为 8.01/9.09/10.55 亿 元 , 同 比+22%/+13%/+16%,对应现价 PE 分别为 19/17/14 倍,考虑到公司主业稳健增长,数据中心液冷、机器人传感器空间广阔,给予2026 年20 倍PE,目标价14.9 元,首次覆盖给予“买入”评级。
聚焦凌云股份(600480)汽零领军企业,拓展液冷&机器人新业务。2022-2024公司营收/归母净利润CAGR达6%/39%,客户&产品结构持续升级,业绩稳健增长。1)汽车管路:电动车渗透率提升带动单车管路用量提升显著,同时轻量化、低成本等特性带动尼龙管路市场快速增长,2024年国内市场规模超200亿元。盈利预测与投资评级:考虑公司下游客户优质,技术领先,报告预计公司 2025-2027 年 归 母 净 利 润 为 8.01/9.09/10.55 亿 元 , 同 比+22%/+13%/+16%,对应现价 PE 分别为 19/17/14 倍,考虑到公司主业稳健增长,数据中心液冷、机器人传感器空间广阔,给予2026 年20 倍PE,目标价14.9 元,首次覆盖给予“买入”评级。
聚焦凌云股份(600480)汽零领军企业,拓展液冷&机器人新业务。2022-2024公司营收/归母净利润CAGR达6%/39%,客户&产品结构持续升级,业绩稳健增长。1)汽车管路:电动车渗透率提升带动单车管路用量提升显著,同时轻量化、低成本等特性带动尼龙管路市场快速增长,2024年国内市场规模超200亿元。盈利预测与投资评级:考虑公司下游客户优质,技术领先,报告预计公司 2025-2027 年 归 母 净 利 润 为 8.01/9.09/10.55 亿 元 , 同 比+22%/+13%/+16%,对应现价 PE 分别为 19/17/14 倍,考虑到公司主业稳健增长,数据中心液冷、机器人传感器空间广阔,给予2026 年20 倍PE,目标价14.9 元,首次覆盖给予“买入”评级。核心数据:2022-2024公司营收/归母净利润CAGR达6%/39%,客户&产品结构持续升级,业绩稳健增长;1)汽车管路:电动车渗透率提升带动单车管路用量提升显著,同时轻量化、低成本等特性带动尼龙管路市场快速增长,2024年国内市场规模超200亿元;1)冲压板块:轻量化趋势带动车身热成型件占比不断提升,2024 年国内市场规模超2000亿元。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了机器人、汽零、数据中心、储能等议题。