聚焦前沿科技行业策略-商业航天:2026年,从大国叙事到商业闭环的奇点时刻。报告认为,2026 年将是中国商业航天产业的阿尔法元年,行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。技术-运力瓶颈的突破:长期制约中国星座部署的运力赤字问题,有望在 2026-2027 年得到结构性缓解。报告建议投资者在 2026 年前夕,采取哑铃型配置策略:一方面布局具有国资背景、卡位核心频轨资源的系统集成商(确定的贝塔收益),一方面切入商业火箭与卫星核心零部件及配套环节(如相控阵 T/R 组件、激光通信、3D 打印、测试、核心网)的民营配套龙头(高弹性的阿尔法收益)。
聚焦前沿科技行业策略-商业航天:2026年,从大国叙事到商业闭环的奇点时刻。报告认为,2026 年将是中国商业航天产业的阿尔法元年,行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。技术-运力瓶颈的突破:长期制约中国星座部署的运力赤字问题,有望在 2026-2027 年得到结构性缓解。报告建议投资者在 2026 年前夕,采取哑铃型配置策略:一方面布局具有国资背景、卡位核心频轨资源的系统集成商(确定的贝塔收益),一方面切入商业火箭与卫星核心零部件及配套环节(如相控阵 T/R 组件、激光通信、3D 打印、测试、核心网)的民营配套龙头(高弹性的阿尔法收益)。
聚焦前沿科技行业策略-商业航天:2026年,从大国叙事到商业闭环的奇点时刻。报告认为,2026 年将是中国商业航天产业的阿尔法元年,行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。技术-运力瓶颈的突破:长期制约中国星座部署的运力赤字问题,有望在 2026-2027 年得到结构性缓解。报告建议投资者在 2026 年前夕,采取哑铃型配置策略:一方面布局具有国资背景、卡位核心频轨资源的系统集成商(确定的贝塔收益),一方面切入商业火箭与卫星核心零部件及配套环节(如相控阵 T/R 组件、激光通信、3D 打印、测试、核心网)的民营配套龙头(高弹性的阿尔法收益)。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了商业航天、商业化、政策、前沿科技行业策略等议题。