本报告由华泰证券发布，深度分析了国内外券商估值的差异及影响因素。核心发现：市净率（PB）比市盈率（PE）更适合国内证券行业估值，因其能反映长期价值中枢。数据显示，2017年以来国内券商指数估值略高于美国；1991-2016年中国证券化率均值仅52%，远低于发达国家，行业集中度低，龙头券商成长空间大。报告从宏观（经济换挡、直接融资发展）、中观（证券化率、集中度）、微观（资本规模、业务同质化）三维度解释估值差异，并预计中长期ROE将达15%-20%，提振估值。适合券商分析师、投资者、金融研究员、投资机构及证券公司管理层阅读。
本报告由华泰证券发布，深度分析了国内外券商估值的差异及影响因素。核心发现：市净率（PB）比市盈率（PE）更适合国内证券行业估值，因其能反映长期价值中枢。数据显示，2017年以来国内券商指数估值略高于美国；1991-2016年中国证券化率均值仅52%，远低于发达国家，行业集中度低，龙头券商成长空间大。报告从宏观（经济换挡、直接融资发展）、中观（证券化率、集中度）、微观（资本规模、业务同质化）三维度解释估值差异，并预计中长期ROE将达15%-20%，提振估值。适合券商分析师、投资者、金融研究员、投资机构及证券公司管理层阅读。
本报告由华泰证券发布，深度分析了国内外券商估值的差异及影响因素。核心发现：市净率（PB）比市盈率（PE）更适合国内证券行业估值，因其能反映长期价值中枢。数据显示，2017年以来国内券商指数估值略高于美国；1991-2016年中国证券化率均值仅52%，远低于发达国家，行业集中度低，龙头券商成长空间大。报告从宏观（经济换挡、直接融资发展）、中观（证券化率、集中度）、微观（资本规模、业务同质化）三维度解释估值差异，并预计中长期ROE将达15%-20%，提振估值。适合券商分析师、投资者、金融研究员、投资机构及证券公司管理层阅读。核心数据:2017国内券商指数估值略高于美国;1991-2016证券化率均值52%;预计中长期ROE达15%-20%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 19。
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适合券商分析师、投资者、金融行业研究员、投资机构等读者参考。
重点分析了金融投资、投资机会、ROE、估值等议题。