聚焦医药生物行业2026年1月投资策略:继续推荐创新药及产业链。化学领域,基于竞争壁垒,中国 CXO 企业在人才红利、化学能力、合规产能、知识产权保护方面具有综合优势,欧洲地区生物制药产能建设周期较长,印度企业在知识产权保护力度、高标准合规产能供给稳定性等方面仍存在明显短板,中国企业在化学CDMO领域的核心行业地位5年内具备较强的不可替代性;生物领域,行业β明显,我们观察到韩国、日本等国的生物药CDMO企业呈现出相较于国内生物药CDMO企业更高的收入增速,中欧美日韩同台竞技,但在XDC的CRDMO领域,国内龙头药明合联的全球市占率持续提升。中国创新药产业已经体现出长期向好的发展趋势,并在近年集中体现在BD交易的爆发式增长。
聚焦医药生物行业2026年1月投资策略:继续推荐创新药及产业链。化学领域,基于竞争壁垒,中国 CXO 企业在人才红利、化学能力、合规产能、知识产权保护方面具有综合优势,欧洲地区生物制药产能建设周期较长,印度企业在知识产权保护力度、高标准合规产能供给稳定性等方面仍存在明显短板,中国企业在化学CDMO领域的核心行业地位5年内具备较强的不可替代性;生物领域,行业β明显,我们观察到韩国、日本等国的生物药CDMO企业呈现出相较于国内生物药CDMO企业更高的收入增速,中欧美日韩同台竞技,但在XDC的CRDMO领域,国内龙头药明合联的全球市占率持续提升。中国创新药产业已经体现出长期向好的发展趋势,并在近年集中体现在BD交易的爆发式增长。
聚焦医药生物行业2026年1月投资策略:继续推荐创新药及产业链。化学领域,基于竞争壁垒,中国 CXO 企业在人才红利、化学能力、合规产能、知识产权保护方面具有综合优势,欧洲地区生物制药产能建设周期较长,印度企业在知识产权保护力度、高标准合规产能供给稳定性等方面仍存在明显短板,中国企业在化学CDMO领域的核心行业地位5年内具备较强的不可替代性;生物领域,行业β明显,我们观察到韩国、日本等国的生物药CDMO企业呈现出相较于国内生物药CDMO企业更高的收入增速,中欧美日韩同台竞技,但在XDC的CRDMO领域,国内龙头药明合联的全球市占率持续提升。中国创新药产业已经体现出长期向好的发展趋势,并在近年集中体现在BD交易的爆发式增长。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 40 页。
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重点分析了投资策略、产业链、创新药、医药等议题。