聚焦医药生物行业2026年度创新药投资策略:新技术全面突破,战略看多中国创新出海。二、海外复盘:降息+技术突破,专利悬崖下MNC并购及BD需求旺盛➢ 2025年下半年标普生物科技指数从底部上涨50%+,降息预期推动资金从科技股流向生物科技板块,礼来市值突破万亿美元。➢ 2. 核心赛道进展与投资机会:1)双抗:二代IO产品有望头对头打败PD-1/L1单靶药物,并突破冷肿瘤限制和PD-1耐药患者,全球销售规模有望超1200亿美金。流失问题,此外长效化是未来发展主流,GLP-1、Amylin等均可实现月度给药,小核酸减重药物海外将完成POC验证,此外,心衰、心梗等适应症也有望迎来突破,打开新的疾病市场空间。
聚焦医药生物行业2026年度创新药投资策略:新技术全面突破,战略看多中国创新出海。二、海外复盘:降息+技术突破,专利悬崖下MNC并购及BD需求旺盛➢ 2025年下半年标普生物科技指数从底部上涨50%+,降息预期推动资金从科技股流向生物科技板块,礼来市值突破万亿美元。➢ 2. 核心赛道进展与投资机会:1)双抗:二代IO产品有望头对头打败PD-1/L1单靶药物,并突破冷肿瘤限制和PD-1耐药患者,全球销售规模有望超1200亿美金。流失问题,此外长效化是未来发展主流,GLP-1、Amylin等均可实现月度给药,小核酸减重药物海外将完成POC验证,此外,心衰、心梗等适应症也有望迎来突破,打开新的疾病市场空间。
聚焦医药生物行业2026年度创新药投资策略:新技术全面突破,战略看多中国创新出海。二、海外复盘:降息+技术突破,专利悬崖下MNC并购及BD需求旺盛➢ 2025年下半年标普生物科技指数从底部上涨50%+,降息预期推动资金从科技股流向生物科技板块,礼来市值突破万亿美元。➢ 2. 核心赛道进展与投资机会:1)双抗:二代IO产品有望头对头打败PD-1/L1单靶药物,并突破冷肿瘤限制和PD-1耐药患者,全球销售规模有望超1200亿美金。流失问题,此外长效化是未来发展主流,GLP-1、Amylin等均可实现月度给药,小核酸减重药物海外将完成POC验证,此外,心衰、心梗等适应症也有望迎来突破,打开新的疾病市场空间。核心数据:1.出海交易创纪录:2025年BD出海交易总额超1350亿美元,首付款70亿美元,单笔交易均价从6亿提升至9亿美元。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 85 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了投资策略、创新药、出海、医药等议题。