聚焦医药生物行业2026年投资策略:关注创新出海,重视新技术方向。受益于持续不断的BD出海落地、优秀的临床数据读出以及政策端的支持,创新药在2025年呈现了显著的超额收益。支付端来看,医保基金的收入和支出增速继续下降,1-11月统筹收入2.63万亿元(+2.9%),支出2.11万亿元(+0.5%)。脑机接口已进入“技术突破向商业化跃迁”的关键节点,当前行业受益于十五五规划重点布局、医保赋码与医疗器械标准落地等政策红利,叠加 Neuralink 量产预期与国内临床突破的催化,全球市场规模有望迎来爆发式增长。
聚焦医药生物行业2026年投资策略:关注创新出海,重视新技术方向。受益于持续不断的BD出海落地、优秀的临床数据读出以及政策端的支持,创新药在2025年呈现了显著的超额收益。支付端来看,医保基金的收入和支出增速继续下降,1-11月统筹收入2.63万亿元(+2.9%),支出2.11万亿元(+0.5%)。脑机接口已进入“技术突破向商业化跃迁”的关键节点,当前行业受益于十五五规划重点布局、医保赋码与医疗器械标准落地等政策红利,叠加 Neuralink 量产预期与国内临床突破的催化,全球市场规模有望迎来爆发式增长。
聚焦医药生物行业2026年投资策略:关注创新出海,重视新技术方向。受益于持续不断的BD出海落地、优秀的临床数据读出以及政策端的支持,创新药在2025年呈现了显著的超额收益。支付端来看,医保基金的收入和支出增速继续下降,1-11月统筹收入2.63万亿元(+2.9%),支出2.11万亿元(+0.5%)。脑机接口已进入“技术突破向商业化跃迁”的关键节点,当前行业受益于十五五规划重点布局、医保赋码与医疗器械标准落地等政策红利,叠加 Neuralink 量产预期与国内临床突破的催化,全球市场规模有望迎来爆发式增长。核心数据:支付端来看,医保基金的收入和支出增速继续下降,1-11月统筹收入2.63万亿元(+2.9%),支出2.11万亿元(+0.5%);2025年1-11月全国财政卫生健康支出同比增长4.7%,在连续两年的下滑之后增速转正。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 70 页。
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重点分析了投资策略、出海、医药、关注创新出海等议题。