聚焦半导体行业12月份月报:存储涨价势头不减,AI仍为主线叙事。12月份全球半导体需求持续改善,PC、智能手机保持小幅增长,TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长,AI服务器与新能源车保持高速增长,需求在2026年1月或将继续复苏;供给端看,尽管企业库存水位较高且仍在上升,但AI带来的部分细分市场需求高增,使得上游晶圆代工厂有所提价,手机、PC等消费电子受内存涨价影响或使成本有所上升,从而或使出货有所减缓,但整体看半导体1月供需格局预计将继续向好。供给端看,全球半导体设备2025Q3出货额同比增长10.80%,设备采购力度有所增强;日本半导体设备11月出货额同比增长3.67%,1-11月累计同比为16.10%,或表示1-2年产能扩展较为积极。
聚焦半导体行业12月份月报:存储涨价势头不减,AI仍为主线叙事。12月份全球半导体需求持续改善,PC、智能手机保持小幅增长,TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长,AI服务器与新能源车保持高速增长,需求在2026年1月或将继续复苏;供给端看,尽管企业库存水位较高且仍在上升,但AI带来的部分细分市场需求高增,使得上游晶圆代工厂有所提价,手机、PC等消费电子受内存涨价影响或使成本有所上升,从而或使出货有所减缓,但整体看半导体1月供需格局预计将继续向好。供给端看,全球半导体设备2025Q3出货额同比增长10.80%,设备采购力度有所增强;日本半导体设备11月出货额同比增长3.67%,1-11月累计同比为16.10%,或表示1-2年产能扩展较为积极。
聚焦半导体行业12月份月报:存储涨价势头不减,AI仍为主线叙事。12月份全球半导体需求持续改善,PC、智能手机保持小幅增长,TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长,AI服务器与新能源车保持高速增长,需求在2026年1月或将继续复苏;供给端看,尽管企业库存水位较高且仍在上升,但AI带来的部分细分市场需求高增,使得上游晶圆代工厂有所提价,手机、PC等消费电子受内存涨价影响或使成本有所上升,从而或使出货有所减缓,但整体看半导体1月供需格局预计将继续向好。供给端看,全球半导体设备2025Q3出货额同比增长10.80%,设备采购力度有所增强;日本半导体设备11月出货额同比增长3.67%,1-11月累计同比为16.10%,或表示1-2年产能扩展较为积极。核心数据:日本半导体设备11月出货额同比增长3.67%,1-11月累计同比为16.10%,或表示1-2年产能扩展较为积极;➢ 12月电子板块涨跌幅为5.15%,半导体板块涨跌幅为4.47%;12月底半导体估值处于历史5年分位数来看,PE为91.50%,PB为72.94%。
本报告由东海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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重点分析了半导体、AI、大模型、芯片等议题。