聚焦华工科技(000988)深度研究:全球光模块机遇已至,光电领军企业乘势而起。2025H1,公司营收达 76.29 亿元,同比+46.71%,系光电器件产品收入大幅增长,占总营收比例达 49.08%。1)国内市场:政策与资本均支持算力基础设施的高质量发展,本土 AI 与云服务厂商Capex 显著提升,随着海外先进算力的出口管制放宽、国产算力后来居上放量在即,2026 年算力建设节奏有望加快,数据通信设备或将随之起量。销售方面,2025H1,华工正源海外业务同比增长 128%,与海内外一流通信设备商、互联网厂商建立了深度战略合作关系;产能上,海外工厂光模块月产能已达 15-20 万只,后续仍有扩张空间。
聚焦华工科技(000988)深度研究:全球光模块机遇已至,光电领军企业乘势而起。2025H1,公司营收达 76.29 亿元,同比+46.71%,系光电器件产品收入大幅增长,占总营收比例达 49.08%。1)国内市场:政策与资本均支持算力基础设施的高质量发展,本土 AI 与云服务厂商Capex 显著提升,随着海外先进算力的出口管制放宽、国产算力后来居上放量在即,2026 年算力建设节奏有望加快,数据通信设备或将随之起量。销售方面,2025H1,华工正源海外业务同比增长 128%,与海内外一流通信设备商、互联网厂商建立了深度战略合作关系;产能上,海外工厂光模块月产能已达 15-20 万只,后续仍有扩张空间。
聚焦华工科技(000988)深度研究:全球光模块机遇已至,光电领军企业乘势而起。2025H1,公司营收达 76.29 亿元,同比+46.71%,系光电器件产品收入大幅增长,占总营收比例达 49.08%。1)国内市场:政策与资本均支持算力基础设施的高质量发展,本土 AI 与云服务厂商Capex 显著提升,随着海外先进算力的出口管制放宽、国产算力后来居上放量在即,2026 年算力建设节奏有望加快,数据通信设备或将随之起量。销售方面,2025H1,华工正源海外业务同比增长 128%,与海内外一流通信设备商、互联网厂商建立了深度战略合作关系;产能上,海外工厂光模块月产能已达 15-20 万只,后续仍有扩张空间。核心数据:2025H1,公司营收达 76.29 亿元,同比+46.71%,系光电器件产品收入大幅增长,占总营收比例达 49.08%;销售方面,2025H1,华工正源海外业务同比增长 128%,与海内外一流通信设备商、互联网厂商建立了深度战略合作关系;产能上,海外工厂光模块月产能已达 15-20 万只,后续仍有扩张空间。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了光模块、激励、生态、电子等议题。