聚焦华新建材(600801)深度报告:全球布局+区域深耕,百年品牌焕新再出发。随着“反内卷”政策的 继续深化 ,水泥产能出清将 加速,预 计 26 年“去产能 ”效果将逐步显现,行业供需格局有望持续优化,水泥价格存改善预期,行业盈利有望边际修复。公司骨料业务盈利 能力较强, 毛利率不仅显著高 于公司内 部其他业务板块, 更优于行业同业水平 ,成为支 撑业绩增长的 重要 驱动力。预计公司 2025-2027 年实现营业收入 353.64/392.07/429.55 亿元,同比增长3.4%/10.9%/9.6%;预计实现归母净利润 30.19/36.30/41.02 亿元,同比增长24.9%/20.3%/13.0% ; 预 计 每 股 收 益 为 1.45/1.75/1.97 元 , 对 应 PE 为17/14/12 倍。
聚焦华新建材(600801)深度报告:全球布局+区域深耕,百年品牌焕新再出发。随着“反内卷”政策的 继续深化 ,水泥产能出清将 加速,预 计 26 年“去产能 ”效果将逐步显现,行业供需格局有望持续优化,水泥价格存改善预期,行业盈利有望边际修复。公司骨料业务盈利 能力较强, 毛利率不仅显著高 于公司内 部其他业务板块, 更优于行业同业水平 ,成为支 撑业绩增长的 重要 驱动力。预计公司 2025-2027 年实现营业收入 353.64/392.07/429.55 亿元,同比增长3.4%/10.9%/9.6%;预计实现归母净利润 30.19/36.30/41.02 亿元,同比增长24.9%/20.3%/13.0% ; 预 计 每 股 收 益 为 1.45/1.75/1.97 元 , 对 应 PE 为17/14/12 倍。
聚焦华新建材(600801)深度报告:全球布局+区域深耕,百年品牌焕新再出发。随着“反内卷”政策的 继续深化 ,水泥产能出清将 加速,预 计 26 年“去产能 ”效果将逐步显现,行业供需格局有望持续优化,水泥价格存改善预期,行业盈利有望边际修复。公司骨料业务盈利 能力较强, 毛利率不仅显著高 于公司内 部其他业务板块, 更优于行业同业水平 ,成为支 撑业绩增长的 重要 驱动力。预计公司 2025-2027 年实现营业收入 353.64/392.07/429.55 亿元,同比增长3.4%/10.9%/9.6%;预计实现归母净利润 30.19/36.30/41.02 亿元,同比增长24.9%/20.3%/13.0% ; 预 计 每 股 收 益 为 1.45/1.75/1.97 元 , 对 应 PE 为17/14/12 倍。核心数据:预计公司 2025-2027 年实现营业收入 353.64/392.07/429.55 亿元,同比增长3.4%/10.9%/9.6%;预计实现归母净利润 30.19/36.30/41.02 亿元,同比增长24.9%/20.3%/13.0%;预 计 每 股 收 益 为 1.45/1.75/1.97 元 , 对 应 PE 为17/14/12 倍。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 35。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了品牌、建材、产业链、全球化等议题。