聚焦华曙高科(688433)公司深度研究:全球3D打印龙头,下游需求临近爆发节点。空天领域,2024 年公司航空航天营收占比接近50%,自主研发的 FS1521M 超大尺寸设备,其 XYZ 三轴尺寸均突破 1.5 米级,最高可配置 32 个光纤激光器,赋能行业发展,典型客户飞而康作为核心空天 3D 打印服务商,已累计采购约 40 台公司金属 3D 打印设备。我们预测, 2025/2026/2027 年 公 司 实 现 营 业 收 入6.91/12.02/16.23 亿元,同比+40.6%/+73.8%/+35.0%;归母净 利 润 分 别 为 0.72/1.63/2.42 亿 元 , 同 比+7.3%/+125.5%/+48.9%,采用市销率法,给予公司 2026 年40 倍 PS 估值,目标价 116.06 元,给予“买入”评级。
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聚焦华曙高科(688433)公司深度研究:全球3D打印龙头,下游需求临近爆发节点。空天领域,2024 年公司航空航天营收占比接近50%,自主研发的 FS1521M 超大尺寸设备,其 XYZ 三轴尺寸均突破 1.5 米级,最高可配置 32 个光纤激光器,赋能行业发展,典型客户飞而康作为核心空天 3D 打印服务商,已累计采购约 40 台公司金属 3D 打印设备。我们预测, 2025/2026/2027 年 公 司 实 现 营 业 收 入6.91/12.02/16.23 亿元,同比+40.6%/+73.8%/+35.0%;归母净 利 润 分 别 为 0.72/1.63/2.42 亿 元 , 同 比+7.3%/+125.5%/+48.9%,采用市销率法,给予公司 2026 年40 倍 PS 估值,目标价 116.06 元,给予“买入”评级。核心数据:空天领域,2024 年公司航空航天营收占比接近50%,自主研发的 FS1521M 超大尺寸设备,其 XYZ 三轴尺寸均突破 1.5 米级,最高可配置 32 个光纤激光器,赋能行业发展,典型客户飞而康作为核心空天 3D 打印服务商,已累计采购约 40 台公司金属 3D 打印设备;我们预测, 2025/2026/2027 年 公 司 实 现 营 业 收 入6.91/12.02/16.23 亿元,同比+40.6%/+73.8%/+35.0%;归母净 利 润 分 别 为 0.72/1.63/2.42 亿 元 , 同 比+7.3%/+125.5%/+48.9%,采用市销率法,给予公司 2026 年40 倍 PS 估值,目标价 116.06 元,给予“买入”评级。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了产业链、人才、材料、激励等议题。