聚焦华海清科(688120)公司报告:先进制程CMP设备加速发展,“装备+服务”平台化布局亮眼。随着公司 CMP 设备保有量持续增长,耗材零部件、抛光头维保服务等需求有望加速放量。我们测算, 2024 年 -2026年中国大陆离子注入设备市场空间为16.8/17.1/18.8亿美元,2026E低能大束流/中低束流/高能离子注入设备市场空间分别为11.3/3.8/3.4 亿美元。u 投资建议 :报告预计公司2025年-2027年收入分别为45.51/58.37/71.45亿元,归母净利润分别为12.77/16.99/21.71亿元,对应 EPS 分别为 3.61/4.80/6.14 元,对应 PE 分别为 42X/32X/25X 。
聚焦华海清科(688120)公司报告:先进制程CMP设备加速发展,“装备+服务”平台化布局亮眼。随着公司 CMP 设备保有量持续增长,耗材零部件、抛光头维保服务等需求有望加速放量。我们测算, 2024 年 -2026年中国大陆离子注入设备市场空间为16.8/17.1/18.8亿美元,2026E低能大束流/中低束流/高能离子注入设备市场空间分别为11.3/3.8/3.4 亿美元。u 投资建议 :报告预计公司2025年-2027年收入分别为45.51/58.37/71.45亿元,归母净利润分别为12.77/16.99/21.71亿元,对应 EPS 分别为 3.61/4.80/6.14 元,对应 PE 分别为 42X/32X/25X 。
聚焦华海清科(688120)公司报告:先进制程CMP设备加速发展,“装备+服务”平台化布局亮眼。随着公司 CMP 设备保有量持续增长,耗材零部件、抛光头维保服务等需求有望加速放量。我们测算, 2024 年 -2026年中国大陆离子注入设备市场空间为16.8/17.1/18.8亿美元,2026E低能大束流/中低束流/高能离子注入设备市场空间分别为11.3/3.8/3.4 亿美元。u 投资建议 :报告预计公司2025年-2027年收入分别为45.51/58.37/71.45亿元,归母净利润分别为12.77/16.99/21.71亿元,对应 EPS 分别为 3.61/4.80/6.14 元,对应 PE 分别为 42X/32X/25X 。核心数据:我们测算, 2024 年 -2026年中国大陆离子注入设备市场空间为16.8/17.1/18.8亿美元,2026E低能大束流/中低束流/高能离子注入设备市场空间分别为11.3/3.8/3.4 亿美元;u 投资建议 :报告预计公司2025年-2027年收入分别为45.51/58.37/71.45亿元,归母净利润分别为12.77/16.99/21.71亿元,对应 EPS 分别为 3.61/4.80/6.14 元,对应 PE 分别为 42X/32X/25X;CMP 工艺与芯片制程材料、互连工艺协同发展,同时耗材特征显著,我们测算,2026E中国大陆CMP设备市场空间为14.7亿美元,CMP耗材市场空间不低于11.8亿美元,其中 CMP 通用耗材市场空间不低于8.8亿美元,CMP关键耗材市场空间计不低于3.0亿美元。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 46 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了先进制程、设备、华海清科、公司报告等议题。