聚焦华西证券(002926)深度研究报告:“三驾马车”构筑核心竞争优势。与此同时,公司近年来稳健推进扩表,资产规模稳定增长,截至 2025Q3,总资产(剔除客户资金)、归母净资产分别为 806、244.1 亿元,同比分别增长 17.3%、6.2%,为未来业务拓展与抗风险能力提供坚实支撑。2025 年前三季度收入同比增长 77.97%至 16.3 亿元,在佣金率降至 0.332‰的背景下,股基交易额同比增长 29.34%。❖ 投资建议:报告预计华西证券 2025/2026/2027 年 EPS 为 0.49/0.54/0.58 元人民币,BPS 分别为 9.31/9.72/10.16 元人民币,当前股价对应 PB 分别为1.00/0.96/0.92 倍,加权平均 ROE 分别为 5.41%/5.66%/5.80%。
聚焦华西证券(002926)深度研究报告:“三驾马车”构筑核心竞争优势。与此同时,公司近年来稳健推进扩表,资产规模稳定增长,截至 2025Q3,总资产(剔除客户资金)、归母净资产分别为 806、244.1 亿元,同比分别增长 17.3%、6.2%,为未来业务拓展与抗风险能力提供坚实支撑。2025 年前三季度收入同比增长 77.97%至 16.3 亿元,在佣金率降至 0.332‰的背景下,股基交易额同比增长 29.34%。❖ 投资建议:报告预计华西证券 2025/2026/2027 年 EPS 为 0.49/0.54/0.58 元人民币,BPS 分别为 9.31/9.72/10.16 元人民币,当前股价对应 PB 分别为1.00/0.96/0.92 倍,加权平均 ROE 分别为 5.41%/5.66%/5.80%。
聚焦华西证券(002926)深度研究报告:“三驾马车”构筑核心竞争优势。与此同时,公司近年来稳健推进扩表,资产规模稳定增长,截至 2025Q3,总资产(剔除客户资金)、归母净资产分别为 806、244.1 亿元,同比分别增长 17.3%、6.2%,为未来业务拓展与抗风险能力提供坚实支撑。2025 年前三季度收入同比增长 77.97%至 16.3 亿元,在佣金率降至 0.332‰的背景下,股基交易额同比增长 29.34%。❖ 投资建议:报告预计华西证券 2025/2026/2027 年 EPS 为 0.49/0.54/0.58 元人民币,BPS 分别为 9.31/9.72/10.16 元人民币,当前股价对应 PB 分别为1.00/0.96/0.92 倍,加权平均 ROE 分别为 5.41%/5.66%/5.80%。核心数据:与此同时,公司近年来稳健推进扩表,资产规模稳定增长,截至 2025Q3,总资产(剔除客户资金)、归母净资产分别为 806、244.1 亿元,同比分别增长 17.3%、6.2%,为未来业务拓展与抗风险能力提供坚实支撑;2025 年前三季度收入同比增长 77.97%至 16.3 亿元,在佣金率降至 0.332‰的背景下,股基交易额同比增长 29.34%;❖ 投资建议:报告预计华西证券 2025/2026/2027 年 EPS 为 0.49/0.54/0.58 元人民币,BPS 分别为 9.31/9.72/10.16 元人民币,当前股价对应 PB 分别为1.00/0.96/0.92 倍,加权平均 ROE 分别为 5.41%/5.66%/5.80%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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重点分析了收入、盈利、华西证券、深度研究报告等议题。