聚焦博实结(301608)端云一体化架构赋能,AIoT全场景智能终端领航者。公司前瞻性全球化战略成效卓著,2025 年上半年海外营收 2.00 亿元(同比+25.96%),且毛利率同比提升 0.88 个百分点至 29.41%,显示增长质量。智能车载终端不仅在非洲、东南亚、西亚等市场站稳脚跟,更成功切入某海外知名车企供应链,开始接触欧洲、美国、沙特等高端市场;智能支付硬件协同财付通等头部客户,在印度、越南等高增长移动支付市场实现商业化落地,有望驱动增长。报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.27 亿元、2.96 亿元、3.86 亿元,对应 PE 分别为 38.0 倍、29.2 倍、22.4倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。
聚焦博实结(301608)端云一体化架构赋能,AIoT全场景智能终端领航者。公司前瞻性全球化战略成效卓著,2025 年上半年海外营收 2.00 亿元(同比+25.96%),且毛利率同比提升 0.88 个百分点至 29.41%,显示增长质量。智能车载终端不仅在非洲、东南亚、西亚等市场站稳脚跟,更成功切入某海外知名车企供应链,开始接触欧洲、美国、沙特等高端市场;智能支付硬件协同财付通等头部客户,在印度、越南等高增长移动支付市场实现商业化落地,有望驱动增长。报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.27 亿元、2.96 亿元、3.86 亿元,对应 PE 分别为 38.0 倍、29.2 倍、22.4倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。
聚焦博实结(301608)端云一体化架构赋能,AIoT全场景智能终端领航者。公司前瞻性全球化战略成效卓著,2025 年上半年海外营收 2.00 亿元(同比+25.96%),且毛利率同比提升 0.88 个百分点至 29.41%,显示增长质量。智能车载终端不仅在非洲、东南亚、西亚等市场站稳脚跟,更成功切入某海外知名车企供应链,开始接触欧洲、美国、沙特等高端市场;智能支付硬件协同财付通等头部客户,在印度、越南等高增长移动支付市场实现商业化落地,有望驱动增长。报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.27 亿元、2.96 亿元、3.86 亿元,对应 PE 分别为 38.0 倍、29.2 倍、22.4倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。核心数据:公司前瞻性全球化战略成效卓著,2025 年上半年海外营收 2.00 亿元(同比+25.96%),且毛利率同比提升 0.88 个百分点至 29.41%,显示增长质量;报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.27 亿元、2.96 亿元、3.86 亿元,对应 PE 分别为 38.0 倍、29.2 倍、22.4倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级;公司智能睡眠业务从 2023 年1007.87 万元迅速放量至 2024 年 1.99 亿元,增幅达 1871.25%,推动公司向高端物联网领域升级。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 21。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了博实结等议题。