聚焦双林股份(300100)投资价值分析报告:卡位丝杠磨削设备+工艺,一体化布局未来可期。国内稀缺兼具设备+技术丝杠标的:报告认为与国内其他丝杠供应商相比,双林股份在丝杠设备和技术方面均具备优势:1)设备:当前国内制造高精度磨床的厂商较少,2025 年 1 月公司收购科之鑫掌握丝杠核心生产设备自研能力、实现丝杠产业链一体化布局;2)技术:公司为少数掌握反向式行星滚柱丝杠生产能力的企业之一,丝杠与座椅驱动器在传动方式和加工方式上高度相似,公司在相关领域具备一定的技术同源性(2024 年公司 HDM 国内市占率 32.8%、位居第一);3)客户:公司已与国内头部人形机器人公司深入绑定+同步研发,客户结构也在不断优化改进,有望随着 2H26E 机器人逐步上量爬坡而同步受益。
聚焦双林股份(300100)投资价值分析报告:卡位丝杠磨削设备+工艺,一体化布局未来可期。国内稀缺兼具设备+技术丝杠标的:报告认为与国内其他丝杠供应商相比,双林股份在丝杠设备和技术方面均具备优势:1)设备:当前国内制造高精度磨床的厂商较少,2025 年 1 月公司收购科之鑫掌握丝杠核心生产设备自研能力、实现丝杠产业链一体化布局;2)技术:公司为少数掌握反向式行星滚柱丝杠生产能力的企业之一,丝杠与座椅驱动器在传动方式和加工方式上高度相似,公司在相关领域具备一定的技术同源性(2024 年公司 HDM 国内市占率 32.8%、位居第一);3)客户:公司已与国内头部人形机器人公司深入绑定+同步研发,客户结构也在不断优化改进,有望随着 2H26E 机器人逐步上量爬坡而同步受益。
聚焦双林股份(300100)投资价值分析报告:卡位丝杠磨削设备+工艺,一体化布局未来可期。国内稀缺兼具设备+技术丝杠标的:报告认为与国内其他丝杠供应商相比,双林股份在丝杠设备和技术方面均具备优势:1)设备:当前国内制造高精度磨床的厂商较少,2025 年 1 月公司收购科之鑫掌握丝杠核心生产设备自研能力、实现丝杠产业链一体化布局;2)技术:公司为少数掌握反向式行星滚柱丝杠生产能力的企业之一,丝杠与座椅驱动器在传动方式和加工方式上高度相似,公司在相关领域具备一定的技术同源性(2024 年公司 HDM 国内市占率 32.8%、位居第一);3)客户:公司已与国内头部人形机器人公司深入绑定+同步研发,客户结构也在不断优化改进,有望随着 2H26E 机器人逐步上量爬坡而同步受益。核心数据:1)内外饰件及机电部件:考虑公司内外饰及机电产品品类持续拓宽、且拳头产品座椅驱动器国内外市占率有望进一步提升,报告预计 2025E/2026E/2027E 公司内外饰及机电部件营业收入分别同比+8.8%/+8.3%/+8.2%至 28.6 亿元/31.0亿元 /33.5 亿元。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 40。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了设备、人形机器人、全球化、国产化等议题。