聚焦古井贡酒(000596)定力足顺势充分纾压,韧性强筑底重拾升势。古井贡酒作为优质地产酒龙头,一方面 25Q2报表进入理性出清阶段,25Q3 单季度营收同比加速下滑 51.65%、归母净利润同比下滑 74.56%,预计 25Q4 及 26H1 延续出清夯实底盘。2014 年洋河、古井股价涨幅领先,核心在于洋河、古井于 2009-2012 年已分别构建出全国化大单品的强劲成长势能,大众价位古井的献礼版、古 5,洋河的海之蓝、天之蓝渠道利润厚推力强,外加强大的渠道深度分销能力,动销韧性突出,2014 年古井营收增长 1.5%、茅台增长 3.7%、洋河仅小幅下滑 2.3%,进而跑出明显α收益。
聚焦古井贡酒(000596)定力足顺势充分纾压,韧性强筑底重拾升势。古井贡酒作为优质地产酒龙头,一方面 25Q2报表进入理性出清阶段,25Q3 单季度营收同比加速下滑 51.65%、归母净利润同比下滑 74.56%,预计 25Q4 及 26H1 延续出清夯实底盘。2014 年洋河、古井股价涨幅领先,核心在于洋河、古井于 2009-2012 年已分别构建出全国化大单品的强劲成长势能,大众价位古井的献礼版、古 5,洋河的海之蓝、天之蓝渠道利润厚推力强,外加强大的渠道深度分销能力,动销韧性突出,2014 年古井营收增长 1.5%、茅台增长 3.7%、洋河仅小幅下滑 2.3%,进而跑出明显α收益。
聚焦古井贡酒(000596)定力足顺势充分纾压,韧性强筑底重拾升势。古井贡酒作为优质地产酒龙头,一方面 25Q2报表进入理性出清阶段,25Q3 单季度营收同比加速下滑 51.65%、归母净利润同比下滑 74.56%,预计 25Q4 及 26H1 延续出清夯实底盘。2014 年洋河、古井股价涨幅领先,核心在于洋河、古井于 2009-2012 年已分别构建出全国化大单品的强劲成长势能,大众价位古井的献礼版、古 5,洋河的海之蓝、天之蓝渠道利润厚推力强,外加强大的渠道深度分销能力,动销韧性突出,2014 年古井营收增长 1.5%、茅台增长 3.7%、洋河仅小幅下滑 2.3%,进而跑出明显α收益。核心数据:古井贡酒作为优质地产酒龙头,一方面 25Q2报表进入理性出清阶段,25Q3 单季度营收同比加速下滑 51.65%、归母净利润同比下滑 74.56%,预计 25Q4 及 26H1 延续出清夯实底盘;2014 年洋河、古井股价涨幅领先,核心在于洋河、古井于 2009-2012 年已分别构建出全国化大单品的强劲成长势能,大众价位古井的献礼版、古 5,洋河的海之蓝、天之蓝渠道利润厚推力强,外加强大的渠道深度分销能力,动销韧性突出,2014 年古井营收增长 1.5%、茅台增长 3.7%、洋河仅小幅下滑 2.3%,进而跑出明显α收益;EPS 分别为 8.0、8.4、9.5 元/股,对应当前 PE 分别为 16.9、16.2、14.4 倍。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了品牌、消费、古井贡酒等议题。