2018年固定收益专题报告：40%收益的曲线交易策略详解｜国债期货期限利差分析

报告摘要

4月期间，国债期限利差（10-5Y）快速变陡，做陡曲线策略收益率高达42.3%！本报告深度解析本轮曲线变陡的核心逻辑：基本面走弱与资金面宽松预期下，收益率曲线变陡概率较大。通过现券与期货期限利差的对比分析，发现现券期限利差变化对期货曲线交易具有领先意义，并总结历史规律。报告详细展示了4月9日-26日期间现券期限利差变陡约26BP、期货隐含利差变陡约10BP的实战数据，揭示期现货投资者结构差异及交易时间不同带来的套利机会。适合债券交易员、固定收益分析师、投资经理及量化研究者参考，助您把握曲线交易时机。

📋 报告目录

1. 4月期间曲线交易情况详解
2. 现券与期货利差对比
3. 历史启示与规律总结
4. 期现货领先性原因分析