聚焦商社行业板块2026年度策略报告:内需看好高端消费顺周期,出海关注龙头α。出海:出口是稳定器,实际需求好于市场预期,预计26年依然为业绩驱动,持续推荐具备Alpha,品类受益性价比消费的跨境电商公司,业绩增长持续性或超预期;降息节奏有望推动Beta;服务餐饮、黄金珠宝出海有望成为26年亮点。跨境电商属于出口链后端,重点推荐头部品牌及平台,服务出海有望成为出海亮点,餐饮茶饮、黄金珠宝于25年测试单店模型成功,26年有望加快扩张。
聚焦商社行业板块2026年度策略报告:内需看好高端消费顺周期,出海关注龙头α。出海:出口是稳定器,实际需求好于市场预期,预计26年依然为业绩驱动,持续推荐具备Alpha,品类受益性价比消费的跨境电商公司,业绩增长持续性或超预期;降息节奏有望推动Beta;服务餐饮、黄金珠宝出海有望成为26年亮点。跨境电商属于出口链后端,重点推荐头部品牌及平台,服务出海有望成为出海亮点,餐饮茶饮、黄金珠宝于25年测试单店模型成功,26年有望加快扩张。
聚焦商社行业板块2026年度策略报告:内需看好高端消费顺周期,出海关注龙头α。出海:出口是稳定器,实际需求好于市场预期,预计26年依然为业绩驱动,持续推荐具备Alpha,品类受益性价比消费的跨境电商公司,业绩增长持续性或超预期;降息节奏有望推动Beta;服务餐饮、黄金珠宝出海有望成为26年亮点。跨境电商属于出口链后端,重点推荐头部品牌及平台,服务出海有望成为出海亮点,餐饮茶饮、黄金珠宝于25年测试单店模型成功,26年有望加快扩张。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 71。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了出海、消费、收入、政策等议题。