聚焦商贸零售行业2026年度投资策略之一:高端消费回暖了吗?。报告认为高端消费复苏信号值得重视,高端消费恢复来源:1高净值人群对高端消费形成核心支撑,高净值人群规模保持稳健。分拆量价来看,9/10月购物人次同比下滑7%/下滑13%、客单价同比增长11%/增长30%。奢侈品集团、国际化妆品集团25Q3在亚太市场销售额普遍恢复正增长或降幅收窄;从高端地产零售表现来看,25Q3太古系内地各零售物业的零售销售额普遍正增长且环比提速,恒隆地产国庆期间零售额同比增长15%、其中客流同比增长3%。
聚焦商贸零售行业2026年度投资策略之一:高端消费回暖了吗?。报告认为高端消费复苏信号值得重视,高端消费恢复来源:1高净值人群对高端消费形成核心支撑,高净值人群规模保持稳健。分拆量价来看,9/10月购物人次同比下滑7%/下滑13%、客单价同比增长11%/增长30%。奢侈品集团、国际化妆品集团25Q3在亚太市场销售额普遍恢复正增长或降幅收窄;从高端地产零售表现来看,25Q3太古系内地各零售物业的零售销售额普遍正增长且环比提速,恒隆地产国庆期间零售额同比增长15%、其中客流同比增长3%。
聚焦商贸零售行业2026年度投资策略之一:高端消费回暖了吗?。报告认为高端消费复苏信号值得重视,高端消费恢复来源:1高净值人群对高端消费形成核心支撑,高净值人群规模保持稳健。分拆量价来看,9/10月购物人次同比下滑7%/下滑13%、客单价同比增长11%/增长30%。奢侈品集团、国际化妆品集团25Q3在亚太市场销售额普遍恢复正增长或降幅收窄;从高端地产零售表现来看,25Q3太古系内地各零售物业的零售销售额普遍正增长且环比提速,恒隆地产国庆期间零售额同比增长15%、其中客流同比增长3%。核心数据:分拆量价来看,9/10月购物人次同比下滑7%/下滑13%、客单价同比增长11%/增长30%;从高端地产零售表现来看,25Q3太古系内地各零售物业的零售销售额普遍正增长且环比提速,恒隆地产国庆期间零售额同比增长15%、其中客流同比增长3%;2025年9月海南离岛免税购物金额同比增长3%、为近18个月以来首次转正,10月增速提升至13%。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、消费、零售、高端消费回暖了吗?等议题。