聚焦固收转债分析-尚太转债定价:首日转股溢价率40%_45%。截止至 2025 年 1 月 23 日,尚太转债平价在 96.52 元,估值参考天能转债(评级 AA-,存续债余额6.9 亿元,平价 95.07,转债价格 129.56,转股溢价率 36.27%)、冠宇转债(评级 AA,存续债余额 30.9 亿元,平价 94.93,转债价格 136.78,转股溢价率 44.08%),综合考虑当前市场环境及平价水平,尚太转债上市首日转股溢价率水平预计在【40%,45%】区间,对应首日上市目标价在135-140 元附近。在新能源产业蓬勃发展的时代背景下,公司通过建设上述项目,优化产品结构,提升产品竞争力,扩大市场占有率,同时有利于公司加强对产品质量与成本的管控,提升公司的持续盈利能力,进一步提高公司在负极材料领域的竞争力。
聚焦固收转债分析-尚太转债定价:首日转股溢价率40%_45%。截止至 2025 年 1 月 23 日,尚太转债平价在 96.52 元,估值参考天能转债(评级 AA-,存续债余额6.9 亿元,平价 95.07,转债价格 129.56,转股溢价率 36.27%)、冠宇转债(评级 AA,存续债余额 30.9 亿元,平价 94.93,转债价格 136.78,转股溢价率 44.08%),综合考虑当前市场环境及平价水平,尚太转债上市首日转股溢价率水平预计在【40%,45%】区间,对应首日上市目标价在135-140 元附近。在新能源产业蓬勃发展的时代背景下,公司通过建设上述项目,优化产品结构,提升产品竞争力,扩大市场占有率,同时有利于公司加强对产品质量与成本的管控,提升公司的持续盈利能力,进一步提高公司在负极材料领域的竞争力。
聚焦固收转债分析-尚太转债定价:首日转股溢价率40%_45%。截止至 2025 年 1 月 23 日,尚太转债平价在 96.52 元,估值参考天能转债(评级 AA-,存续债余额6.9 亿元,平价 95.07,转债价格 129.56,转股溢价率 36.27%)、冠宇转债(评级 AA,存续债余额 30.9 亿元,平价 94.93,转债价格 136.78,转股溢价率 44.08%),综合考虑当前市场环境及平价水平,尚太转债上市首日转股溢价率水平预计在【40%,45%】区间,对应首日上市目标价在135-140 元附近。在新能源产业蓬勃发展的时代背景下,公司通过建设上述项目,优化产品结构,提升产品竞争力,扩大市场占有率,同时有利于公司加强对产品质量与成本的管控,提升公司的持续盈利能力,进一步提高公司在负极材料领域的竞争力。核心数据:发行规模为 17.34 亿元,初始转股价格为 84.71 元,参考 1 月 23 日正股收盘价格 81.76 元,转债平价 96.52 元,参考同期限同评级中债企业债到期收益率(1 月 23 日)为 2.20%,到期赎回价 107 元,计算纯债价值为 98.02元。
本报告由东北证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、债基、打新、固收转债分析等议题。