聚焦国泰海通(601211)全面对齐中信证券,发展劲头强。报告认为国泰海通证券业务估值应该对齐中信证券 ,给予目标估值 1.53x,融资租赁业务则根据可比公司估值法给予0.45xPB,分部估值下国泰海通的合理 PB 为 1.53x,较当前上行空间 28%,维持买入评级。报告预计 25-27E 归母利润 277 亿元、295 亿元、316 亿元(原预测 284、250、296 亿元),同比分别增长 112%、+7%、+7%。分部估值法下,报告认为国泰海通证券业务估值应该对齐中信证券,给予目标估值 1.53x,融资租赁业务则根据可比公司估值法给予 0.45xPB,分部估值下国泰海通的合理 PB 为 1.53x,较当前上行空间 28%,维持买入评级。
聚焦国泰海通(601211)全面对齐中信证券,发展劲头强。报告认为国泰海通证券业务估值应该对齐中信证券 ,给予目标估值 1.53x,融资租赁业务则根据可比公司估值法给予0.45xPB,分部估值下国泰海通的合理 PB 为 1.53x,较当前上行空间 28%,维持买入评级。报告预计 25-27E 归母利润 277 亿元、295 亿元、316 亿元(原预测 284、250、296 亿元),同比分别增长 112%、+7%、+7%。分部估值法下,报告认为国泰海通证券业务估值应该对齐中信证券,给予目标估值 1.53x,融资租赁业务则根据可比公司估值法给予 0.45xPB,分部估值下国泰海通的合理 PB 为 1.53x,较当前上行空间 28%,维持买入评级。
聚焦国泰海通(601211)全面对齐中信证券,发展劲头强。报告认为国泰海通证券业务估值应该对齐中信证券 ,给予目标估值 1.53x,融资租赁业务则根据可比公司估值法给予0.45xPB,分部估值下国泰海通的合理 PB 为 1.53x,较当前上行空间 28%,维持买入评级。报告预计 25-27E 归母利润 277 亿元、295 亿元、316 亿元(原预测 284、250、296 亿元),同比分别增长 112%、+7%、+7%。分部估值法下,报告认为国泰海通证券业务估值应该对齐中信证券,给予目标估值 1.53x,融资租赁业务则根据可比公司估值法给予 0.45xPB,分部估值下国泰海通的合理 PB 为 1.53x,较当前上行空间 28%,维持买入评级。核心数据:报告认为国泰海通证券业务估值应该对齐中信证券 ,给予目标估值 1.53x,融资租赁业务则根据可比公司估值法给予0.45xPB,分部估值下国泰海通的合理 PB 为 1.53x,较当前上行空间 28%,维持买入评级;报告预计 25-27E 归母利润 277 亿元、295 亿元、316 亿元(原预测 284、250、296 亿元),同比分别增长 112%、+7%、+7%;分部估值法下,报告认为国泰海通证券业务估值应该对齐中信证券,给予目标估值 1.53x,融资租赁业务则根据可比公司估值法给予 0.45xPB,分部估值下国泰海通的合理 PB 为 1.53x,较当前上行空间 28%,维持买入评级。
本报告由国泰海通(601211)全面对齐中信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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重点分析了财富管理、品牌、组织、国泰海通等议题。