聚焦基石药业-B(2616.HK)以临床开发为引擎、稳健迈入研发2.0阶段,创新布局前沿管线及领域。研发 1.0 阶段,公司已实现商业化产品贡献持续现金流:(1)舒格利单抗已在国内获批 5 项适应症,在欧盟获批 2 项适应症,并在英国获批用于 IV期非小细胞肺癌。在 72 例受试者中,49 例接受了至少一次基线后肿瘤评估,整体客观缓解率(ORR)为 12.2%,疾病控制率(DCR)为 71.4%,且疗效数据仍在持续成熟中。投资建议:公司以临床开发为引擎,研发 1.0 阶段商业化产品贡献可靠现金流量,研发 2.0 阶段项目创新布局研发管线及前沿技术,核心品种已迈入临床试验阶段且后续将持续推进候选项目进入临 床,报告预计 2025-2027 年公司实现 收 入1.95/4.64/6.33 亿元,首次覆盖给予“推荐”评级。
聚焦基石药业-B(2616.HK)以临床开发为引擎、稳健迈入研发2.0阶段,创新布局前沿管线及领域。研发 1.0 阶段,公司已实现商业化产品贡献持续现金流:(1)舒格利单抗已在国内获批 5 项适应症,在欧盟获批 2 项适应症,并在英国获批用于 IV期非小细胞肺癌。在 72 例受试者中,49 例接受了至少一次基线后肿瘤评估,整体客观缓解率(ORR)为 12.2%,疾病控制率(DCR)为 71.4%,且疗效数据仍在持续成熟中。投资建议:公司以临床开发为引擎,研发 1.0 阶段商业化产品贡献可靠现金流量,研发 2.0 阶段项目创新布局研发管线及前沿技术,核心品种已迈入临床试验阶段且后续将持续推进候选项目进入临 床,报告预计 2025-2027 年公司实现 收 入1.95/4.64/6.33 亿元,首次覆盖给予“推荐”评级。
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本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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重点分析了临床、商业化、药物、基石药业等议题。