聚焦多元资产月报(2026年1月):美联储降息或暂缓,布局春季行情。此后公布的经济数据显示,劳动力市场放缓,11 月失业率上行至 4.6%;通胀超预期回落(但数据噪音较大),CPI 及核心 CPI 同比均较前值下滑;进一步推升了市场降息预期。国内偏积极的政策基调已然清晰,政策前置发力的预期有望升温;同时,考虑到岁末年初机构资金提前布局、保险资金“开门红”等,1 月市场流动性预计偏宽。在此背景下,美元指数预计呈震荡格局;美股在 AI泡沫担忧有所修复的背景下,受益于经济数据修复有望支撑盈利预期,预计震荡偏强;美债利率在缺乏降息预期催化的背景下,进一步下行空间较为有限。
聚焦多元资产月报(2026年1月):美联储降息或暂缓,布局春季行情。此后公布的经济数据显示,劳动力市场放缓,11 月失业率上行至 4.6%;通胀超预期回落(但数据噪音较大),CPI 及核心 CPI 同比均较前值下滑;进一步推升了市场降息预期。国内偏积极的政策基调已然清晰,政策前置发力的预期有望升温;同时,考虑到岁末年初机构资金提前布局、保险资金“开门红”等,1 月市场流动性预计偏宽。在此背景下,美元指数预计呈震荡格局;美股在 AI泡沫担忧有所修复的背景下,受益于经济数据修复有望支撑盈利预期,预计震荡偏强;美债利率在缺乏降息预期催化的背景下,进一步下行空间较为有限。
聚焦多元资产月报(2026年1月):美联储降息或暂缓,布局春季行情。此后公布的经济数据显示,劳动力市场放缓,11 月失业率上行至 4.6%;通胀超预期回落(但数据噪音较大),CPI 及核心 CPI 同比均较前值下滑;进一步推升了市场降息预期。国内偏积极的政策基调已然清晰,政策前置发力的预期有望升温;同时,考虑到岁末年初机构资金提前布局、保险资金“开门红”等,1 月市场流动性预计偏宽。在此背景下,美元指数预计呈震荡格局;美股在 AI泡沫担忧有所修复的背景下,受益于经济数据修复有望支撑盈利预期,预计震荡偏强;美债利率在缺乏降息预期催化的背景下,进一步下行空间较为有限。核心数据:此后公布的经济数据显示,劳动力市场放缓,11 月失业率上行至 4.6%。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了降息、宏观、经济、通胀等议题。