聚焦大类资产2月展望:小退潮?。核心观点:年初以来,大类资产整体呈现商品和股票上涨、债券下跌的组合,其中,股票方面道指强于纳指、海外强于美股,整体特征符合复苏和通胀叙事;政策改善预期,以及圣诞和新年乐观情绪,共同催化全球风险资产上涨。年初以来,大类资产整体呈现商品和股票上涨、债券下跌 的组 合,其中,股票方面道指强于纳指、海外强于 美股,整体特征 符合复苏和通胀叙事;政策改善预期,以及圣诞 和新年乐观情 绪,共同催化全球风险资产上涨。美债存在预期差:市场看空情绪浓,但年内美国经济下 行、联储降息空间大,10Y 收益率有望下行 50bp+,可以逐步增加美债比例,应对潜在风险资产的波动。
聚焦大类资产2月展望:小退潮?。核心观点:年初以来,大类资产整体呈现商品和股票上涨、债券下跌的组合,其中,股票方面道指强于纳指、海外强于美股,整体特征符合复苏和通胀叙事;政策改善预期,以及圣诞和新年乐观情绪,共同催化全球风险资产上涨。年初以来,大类资产整体呈现商品和股票上涨、债券下跌 的组 合,其中,股票方面道指强于纳指、海外强于 美股,整体特征 符合复苏和通胀叙事;政策改善预期,以及圣诞 和新年乐观情 绪,共同催化全球风险资产上涨。美债存在预期差:市场看空情绪浓,但年内美国经济下 行、联储降息空间大,10Y 收益率有望下行 50bp+,可以逐步增加美债比例,应对潜在风险资产的波动。
聚焦大类资产2月展望:小退潮?。核心观点:年初以来,大类资产整体呈现商品和股票上涨、债券下跌的组合,其中,股票方面道指强于纳指、海外强于美股,整体特征符合复苏和通胀叙事;政策改善预期,以及圣诞和新年乐观情绪,共同催化全球风险资产上涨。年初以来,大类资产整体呈现商品和股票上涨、债券下跌 的组 合,其中,股票方面道指强于纳指、海外强于 美股,整体特征 符合复苏和通胀叙事;政策改善预期,以及圣诞 和新年乐观情 绪,共同催化全球风险资产上涨。美债存在预期差:市场看空情绪浓,但年内美国经济下 行、联储降息空间大,10Y 收益率有望下行 50bp+,可以逐步增加美债比例,应对潜在风险资产的波动。核心数据:美债存在预期差:市场看空情绪浓,但年内美国经济下 行、联储降息空间大,10Y 收益率有望下行 50bp+,可以逐步增加美债比例,应对潜在风险资产的波动;具体来看(截至 1 月 25 日):贵金属领涨,白银上行 46%,黄金上行 14%。
本报告由Wind发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了债券、宏观、通胀、降息等议题。