聚焦大类资产配置专题:穿越AI叙事的全天候组合。当前全球资产配置逻辑向盈利兑现切换,A 股依托债股比价优势与政策支持步入 “ 慢牛” 第二阶段,美股受益于 AI 效率红利实现利润率扩张,日韩股市凭借科技产业链优势盈利显著上修,权益资产整体向上弹性;商品受 AI 驱动的资源定价重构、实物囤积需求及地缘 “ 安全溢价 ” 支撑,长牛格局稳固;中债长端受风险偏好回升与发行压力影响震荡修复,美债面临财政风险与通胀预期上行压力,策略上宜采取 “短久期 + 陡峭化” 并搭配 TIPS 对冲通胀。
聚焦大类资产配置专题:穿越AI叙事的全天候组合。当前全球资产配置逻辑向盈利兑现切换,A 股依托债股比价优势与政策支持步入 “ 慢牛” 第二阶段,美股受益于 AI 效率红利实现利润率扩张,日韩股市凭借科技产业链优势盈利显著上修,权益资产整体向上弹性;商品受 AI 驱动的资源定价重构、实物囤积需求及地缘 “ 安全溢价 ” 支撑,长牛格局稳固;中债长端受风险偏好回升与发行压力影响震荡修复,美债面临财政风险与通胀预期上行压力,策略上宜采取 “短久期 + 陡峭化” 并搭配 TIPS 对冲通胀。
聚焦大类资产配置专题:穿越AI叙事的全天候组合。当前全球资产配置逻辑向盈利兑现切换,A 股依托债股比价优势与政策支持步入 “ 慢牛” 第二阶段,美股受益于 AI 效率红利实现利润率扩张,日韩股市凭借科技产业链优势盈利显著上修,权益资产整体向上弹性;商品受 AI 驱动的资源定价重构、实物囤积需求及地缘 “ 安全溢价 ” 支撑,长牛格局稳固;中债长端受风险偏好回升与发行压力影响震荡修复,美债面临财政风险与通胀预期上行压力,策略上宜采取 “短久期 + 陡峭化” 并搭配 TIPS 对冲通胀。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了AI、大类资产配置专题、穿越AI叙事的全天候组合等议题。