聚焦大类资产配置分析月报(2025年12月):PMI回升至荣枯线以上,当前看多权益资产。权益:宏观层面,当前宏观层面整体看多权益资产;技术层面,当前权益资产趋势向上、估值适中且呈现资金流入状态;债券:宏观层面,当前宏观层面整体利空债券资产;技术层面,当前债券资产趋势向下;黄金:宏观层面,当前宏观层面整体利空黄金资产;技术层面,当前黄金资产价格趋势向上;工业品:宏观层面,当前宏观层面整体利多工业品资产;技术层面,当前工业品资产价格趋势向下。风险提示:(1)本文仅在合理的假设范围讨论,文中数据均为历史数据;(2)基于模型得到的相关结论并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来;(3)本文中基于模型得到的打分结果不代表任何投资建议。
聚焦大类资产配置分析月报(2025年12月):PMI回升至荣枯线以上,当前看多权益资产。权益:宏观层面,当前宏观层面整体看多权益资产;技术层面,当前权益资产趋势向上、估值适中且呈现资金流入状态;债券:宏观层面,当前宏观层面整体利空债券资产;技术层面,当前债券资产趋势向下;黄金:宏观层面,当前宏观层面整体利空黄金资产;技术层面,当前黄金资产价格趋势向上;工业品:宏观层面,当前宏观层面整体利多工业品资产;技术层面,当前工业品资产价格趋势向下。风险提示:(1)本文仅在合理的假设范围讨论,文中数据均为历史数据;(2)基于模型得到的相关结论并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来;(3)本文中基于模型得到的打分结果不代表任何投资建议。
聚焦大类资产配置分析月报(2025年12月):PMI回升至荣枯线以上,当前看多权益资产。权益:宏观层面,当前宏观层面整体看多权益资产;技术层面,当前权益资产趋势向上、估值适中且呈现资金流入状态;债券:宏观层面,当前宏观层面整体利空债券资产;技术层面,当前债券资产趋势向下;黄金:宏观层面,当前宏观层面整体利空黄金资产;技术层面,当前黄金资产价格趋势向上;工业品:宏观层面,当前宏观层面整体利多工业品资产;技术层面,当前工业品资产价格趋势向下。风险提示:(1)本文仅在合理的假设范围讨论,文中数据均为历史数据;(2)基于模型得到的相关结论并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来;(3)本文中基于模型得到的打分结果不代表任何投资建议。核心数据:2006年 4 月至今,该组合的年化收益率为 10.22%,最大回撤为 9.34%,年化波动率为 6.24%;2025 年波动率控制+宏观指标+技术指标组合、风险平价+宏观指标+技术指标组合的收益率分别为 14.94%、7.90%。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了PMI、宏观、大类资产配置分析月报、2025年12月等议题。