聚焦大类资产配置新框架(12):中日利率反转的深意。中日利率反转真正的含义是 全球供应链已经并仍在深刻重塑,大部分国家(包括日本)在持续制造业空心化之后,饱受输入性通胀之苦。按照直觉假设,高利率对应高增长,低利率对应低增长 ,中日利率矩阵转置。朴素的利率平价理论,资金将从低利率流向 高利率国家,中日利率逆转,是否意味着资金将从中国流向日本?一旦将利率背后的通胀拆解清楚,找 到通胀反映的底层经济逻辑,我们才能深刻理解中日利率反转,未 来将跟随反直觉结论,资金不是从低利率流向高利率国家,反而是 从利率压不住的日本流向工业体系完备、能源粮食战略安全的中国 ,尽管当下中国利率并不高。
聚焦大类资产配置新框架(12):中日利率反转的深意。中日利率反转真正的含义是 全球供应链已经并仍在深刻重塑,大部分国家(包括日本)在持续制造业空心化之后,饱受输入性通胀之苦。按照直觉假设,高利率对应高增长,低利率对应低增长 ,中日利率矩阵转置。朴素的利率平价理论,资金将从低利率流向 高利率国家,中日利率逆转,是否意味着资金将从中国流向日本?一旦将利率背后的通胀拆解清楚,找 到通胀反映的底层经济逻辑,我们才能深刻理解中日利率反转,未 来将跟随反直觉结论,资金不是从低利率流向高利率国家,反而是 从利率压不住的日本流向工业体系完备、能源粮食战略安全的中国 ,尽管当下中国利率并不高。
聚焦大类资产配置新框架(12):中日利率反转的深意。中日利率反转真正的含义是 全球供应链已经并仍在深刻重塑,大部分国家(包括日本)在持续制造业空心化之后,饱受输入性通胀之苦。按照直觉假设,高利率对应高增长,低利率对应低增长 ,中日利率矩阵转置。朴素的利率平价理论,资金将从低利率流向 高利率国家,中日利率逆转,是否意味着资金将从中国流向日本?一旦将利率背后的通胀拆解清楚,找 到通胀反映的底层经济逻辑,我们才能深刻理解中日利率反转,未 来将跟随反直觉结论,资金不是从低利率流向高利率国家,反而是 从利率压不住的日本流向工业体系完备、能源粮食战略安全的中国 ,尽管当下中国利率并不高。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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重点分析了利率、经济、通胀、大类资产配置新框架等议题。