成长因子重构与优化：稳健加速为王｜光大证券多因子系列报告之十二

报告摘要

该报告深入分析了成长因子在量化选股中的表现与改进方向。原有基础成长因子稳定性一般，例如营业利润同比增长OPG_TTM平均IC仅2.60%，IR为0.41，多空年化收益6.2%。通过创新构造方式，引入稳健增速、加速度指标，其中营业利润稳健加速度因子OP_SD多空年化收益达8.9%，夏普比2.85，IC均值2.46%，IC_IR高达0.77。报告还揭示了成长因子在消费、制造行业表现优秀，而在金融行业较弱，并基于行业差异构造复合成长因子。适合量化研究员、基金经理、金融工程师等专业投资者，为优化选股模型提供实证依据。

📋 核心要点(部分)

1. 1、成长因子是重要的风格因子
2. 2、成长因子的重构与梳理
3. 2.1因子构造方式的改进思路：以NPG_TTM为例
4. 3、成长因子新思路：稳健增速与加速度
5. 4、成长因子行业间差异及复合因子构造