聚焦奇瑞汽车(09973.HK)立足新格局,走向世界的“国民品牌”。目前已建立全方位技术堆栈:鲲鹏动力、火星架构、雄狮智舱、辅助驾驶;已打造奇瑞、捷途、星途、iCAR 及智界五大品牌,以差异化定位满足不同消费需求,布局强增长潜力赛道;多动力类型、多品牌战略、多合作模式共筑稳健、均衡增长路径。公司长期坚持“工程师文化”,持续技术创新夯实底层竞争力,在“泛越野”等细分市场差异化突破;国内通过“农村包围城市”的渐进式路径,实现销量规模与品牌的双重跃升。车企作为可比公司,公司相较比亚迪(H)、吉利汽车、长安汽车在出口中具备领先优势,国内新能源转型速度略有劣势,我们给予公司 26年 10 倍 PE 估值,对应合理价值为 40.70 港元/股(汇率按 1 元人民币=1.12 港元),首次覆盖给予“买入”评级。
聚焦奇瑞汽车(09973.HK)立足新格局,走向世界的“国民品牌”。目前已建立全方位技术堆栈:鲲鹏动力、火星架构、雄狮智舱、辅助驾驶;已打造奇瑞、捷途、星途、iCAR 及智界五大品牌,以差异化定位满足不同消费需求,布局强增长潜力赛道;多动力类型、多品牌战略、多合作模式共筑稳健、均衡增长路径。公司长期坚持“工程师文化”,持续技术创新夯实底层竞争力,在“泛越野”等细分市场差异化突破;国内通过“农村包围城市”的渐进式路径,实现销量规模与品牌的双重跃升。车企作为可比公司,公司相较比亚迪(H)、吉利汽车、长安汽车在出口中具备领先优势,国内新能源转型速度略有劣势,我们给予公司 26年 10 倍 PE 估值,对应合理价值为 40.70 港元/股(汇率按 1 元人民币=1.12 港元),首次覆盖给予“买入”评级。
聚焦奇瑞汽车(09973.HK)立足新格局,走向世界的“国民品牌”。目前已建立全方位技术堆栈:鲲鹏动力、火星架构、雄狮智舱、辅助驾驶;已打造奇瑞、捷途、星途、iCAR 及智界五大品牌,以差异化定位满足不同消费需求,布局强增长潜力赛道;多动力类型、多品牌战略、多合作模式共筑稳健、均衡增长路径。公司长期坚持“工程师文化”,持续技术创新夯实底层竞争力,在“泛越野”等细分市场差异化突破;国内通过“农村包围城市”的渐进式路径,实现销量规模与品牌的双重跃升。车企作为可比公司,公司相较比亚迪(H)、吉利汽车、长安汽车在出口中具备领先优势,国内新能源转型速度略有劣势,我们给予公司 26年 10 倍 PE 估值,对应合理价值为 40.70 港元/股(汇率按 1 元人民币=1.12 港元),首次覆盖给予“买入”评级。核心数据:车企作为可比公司,公司相较比亚迪(H)、吉利汽车、长安汽车在出口中具备领先优势,国内新能源转型速度略有劣势,我们给予公司 26年 10 倍 PE 估值,对应合理价值为 40.70 港元/股(汇率按 1 元人民币=1.12 港元),首次覆盖给予“买入”评级。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 44 页。
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重点分析了品牌、汽车、全球化、盈利等议题。