聚焦安踏体育(02020.HK)4Q25营运表现点评:FILA稳健增长,2026展望谨慎运动大年将加大投入-260120-海通国际。安踏体育 ANTA SPORTS (2020 HK)4Q25 营运表现点评:FILA 稳健增长,2026 展望谨慎运动大年将加大投入4Q25 Review: FILA Delivers Steady Growth; Cautious Outlook for 2026 with Increased Investment Planned for the Sports Year;其他品牌 4Q25/2025 总体实现 35-40%/45-50%流水增长,其中Descente 4Q25 实现约 25%-30% 的流水增长,略低于我们预期,全年增长接近 40%,流水破百亿;KOLON 4Q25 零售金额同比增长55%,全年接近 70%,依旧强劲。
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聚焦安踏体育(02020.HK)4Q25营运表现点评:FILA稳健增长,2026展望谨慎运动大年将加大投入-260120-海通国际。安踏体育 ANTA SPORTS (2020 HK)4Q25 营运表现点评:FILA 稳健增长,2026 展望谨慎运动大年将加大投入4Q25 Review: FILA Delivers Steady Growth; Cautious Outlook for 2026 with Increased Investment Planned for the Sports Year;其他品牌 4Q25/2025 总体实现 35-40%/45-50%流水增长,其中Descente 4Q25 实现约 25%-30% 的流水增长,略低于我们预期,全年增长接近 40%,流水破百亿;KOLON 4Q25 零售金额同比增长55%,全年接近 70%,依旧强劲。核心数据:其他品牌 4Q25/2025 总体实现 35-40%/45-50%流水增长,其中Descente 4Q25 实现约 25%-30% 的流水增长,略低于我们预期,全年增长接近 40%,流水破百亿;KOLON 4Q25 零售金额同比增长55%,全年接近 70%,依旧强劲;市值 HK$230.86bn / US$29.61bn日交易额 (3 个月均值) US$87.90mn发行股票数目 2,797mn自由流通股 (%) 47%。
本报告由Factset发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了体育、安踏体育、02020.HK、4Q25营运表现点评等议题。