聚焦安集科技(688019)国内CMP抛光液领军企业,布局拓展第二成长曲线。投资分析意见:公司秉承“研发创新驱动企业发展”理念,持续精耕深化“3+1”技术平台及应用领域,核心业务抛光液致力于打造全品类产品矩阵,不断研磨粒子自主可控能力,全球市场份额持续提升;功能性湿化学品、电镀液等品类持续拓宽,第二成长曲线将逐步进入收获期。报告认为:1)抛光液作为复配型产品,是科学、经验和艺术的结合,需要大量经验的累积沉淀和成熟团队的打造,公司深耕抛光液近 20 年,创始人、管理层多是领域专家,面对新进入者公司优势显著;2)抛光液是制程类产品,配方随着客户产品及技术节点变化而变化,具有定制化属性,公司在领域内保持专注,持续创新,与客户前瞻性共同开发,合作关系紧密,同时成熟产品方面公司也持续迭代并不断提升产品竞争力。
聚焦安集科技(688019)国内CMP抛光液领军企业,布局拓展第二成长曲线。投资分析意见:公司秉承“研发创新驱动企业发展”理念,持续精耕深化“3+1”技术平台及应用领域,核心业务抛光液致力于打造全品类产品矩阵,不断研磨粒子自主可控能力,全球市场份额持续提升;功能性湿化学品、电镀液等品类持续拓宽,第二成长曲线将逐步进入收获期。报告认为:1)抛光液作为复配型产品,是科学、经验和艺术的结合,需要大量经验的累积沉淀和成熟团队的打造,公司深耕抛光液近 20 年,创始人、管理层多是领域专家,面对新进入者公司优势显著;2)抛光液是制程类产品,配方随着客户产品及技术节点变化而变化,具有定制化属性,公司在领域内保持专注,持续创新,与客户前瞻性共同开发,合作关系紧密,同时成熟产品方面公司也持续迭代并不断提升产品竞争力。
聚焦安集科技(688019)国内CMP抛光液领军企业,布局拓展第二成长曲线。投资分析意见:公司秉承“研发创新驱动企业发展”理念,持续精耕深化“3+1”技术平台及应用领域,核心业务抛光液致力于打造全品类产品矩阵,不断研磨粒子自主可控能力,全球市场份额持续提升;功能性湿化学品、电镀液等品类持续拓宽,第二成长曲线将逐步进入收获期。报告认为:1)抛光液作为复配型产品,是科学、经验和艺术的结合,需要大量经验的累积沉淀和成熟团队的打造,公司深耕抛光液近 20 年,创始人、管理层多是领域专家,面对新进入者公司优势显著;2)抛光液是制程类产品,配方随着客户产品及技术节点变化而变化,具有定制化属性,公司在领域内保持专注,持续创新,与客户前瞻性共同开发,合作关系紧密,同时成熟产品方面公司也持续迭代并不断提升产品竞争力。核心数据:根据公司年报披露,2024 年公司 CMP 抛光液实现销量 3.10 万吨,同比+41%,营收 15.45 亿元,同比+44%,毛利率 61.16%,同比+1.97pct;按照 TECHCET 公开的全球半导体抛光液市场规模测算,2022-2024 年公司化学机械抛光液全球市场占有率分别约 7%、8%、11%。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了半导体、晶圆、材料、盈利等议题。