聚焦宏观点评:2026年,财政会靠前发力吗?。乐观预期下,2026 年 Q1“新增地方债发行规模”预计实现 16660.55 亿元,同比提高 34%,其中“用于项目建 设的新增地方债”预计发 行10650.40 亿元,同比下降 1%。“政府债增量”预计实现 31340.85 亿元,同比增长 16%。谨慎预期下,2026 年 Q1 “新增地方债发行规模”预计实现 13100.56 亿元,同比提高 6%,其中“用于项目建设的新增地方债”预计发行 9720.28亿元,同比下降 10%。
聚焦宏观点评:2026年,财政会靠前发力吗?。乐观预期下,2026 年 Q1“新增地方债发行规模”预计实现 16660.55 亿元,同比提高 34%,其中“用于项目建 设的新增地方债”预计发 行10650.40 亿元,同比下降 1%。“政府债增量”预计实现 31340.85 亿元,同比增长 16%。谨慎预期下,2026 年 Q1 “新增地方债发行规模”预计实现 13100.56 亿元,同比提高 6%,其中“用于项目建设的新增地方债”预计发行 9720.28亿元,同比下降 10%。
聚焦宏观点评:2026年,财政会靠前发力吗?。乐观预期下,2026 年 Q1“新增地方债发行规模”预计实现 16660.55 亿元,同比提高 34%,其中“用于项目建 设的新增地方债”预计发 行10650.40 亿元,同比下降 1%。“政府债增量”预计实现 31340.85 亿元,同比增长 16%。谨慎预期下,2026 年 Q1 “新增地方债发行规模”预计实现 13100.56 亿元,同比提高 6%,其中“用于项目建设的新增地方债”预计发行 9720.28亿元,同比下降 10%。核心数据:乐观预期下,2026 年 Q1“新增地方债发行规模”预计实现 16660.55 亿元,同比提高 34%,其中“用于项目建 设的新增地方债”预计发 行10650.40 亿元,同比下降 1%;“政府债增量”预计实现 31340.85 亿元,同比增长 16%;谨慎预期下,2026 年 Q1 “新增地方债发行规模”预计实现 13100.56 亿元,同比提高 6%,其中“用于项目建设的新增地方债”预计发行 9720.28亿元,同比下降 10%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了宏观、财政、地方债、土地等议题。